Beta观察

(第二十四期)

指点江山,布局沪港深


深港通开通,受益板块不仅是一些优质的蓝筹股,处于价值洼地的还有港股。昨日国务院总理李克强已批准深港通方案。然而内地机构早已提前布局,如何指点客户配置沪港深基金,进入H股吃肉行情?


内地机构投资者提前布局涌入

今年二季度以来,港股通交易持续升温,明显逆转了启动初期“北热南冷”的局面。


“今年6月下旬起,来自内地投资者的资金不断流入港股通,相比去年四五月,当时以散户、私募基金为主,主要追求短期回报,这次则以大型机构投资者为主,包括保险、公募基金等,他们对港股的兴趣也日益增加。”瑞银证券港股策略师陆文杰向记者表示。他续称,这部分机构投资者的资金量比较稳定,主要针对一些高分红、估值较低的股票。


7月26日,港股通成交金额排名前三的分别为建设银行、腾讯控股、中国人寿,成交金额分别为24.46亿港元、22.68亿港元、18.49亿港元。


数据显示,二季度港股通资金流入逐月递增,4月净流入总额为20亿港元,5月则飙升至268亿港元,6月达440亿港元。上半年港股通日均净流入额增至9.36亿港元,相比去年同期增长69%,创出新高


那么,有没有一种方法,既能够享受到最近A股反弹的美饭,还能够分享港股成长的价值呢?梦里寻他千百度,得来全不费工夫,答案原来是沪港深基金。


沪港深基金是什么鬼?

沪港深基金就是可以同时投资于沪市、深市和港股三地的基金港股方面只能选择港股通标的股票,根据上海证券交易所官网提供的名单,共计317只,包括中国旺旺、腾讯控股、神州租车、中国电信、青岛啤酒等公司。


沪港深基金则是一基两用,同时投资A股和港股。


“沪港深基金从去年以来不断升温,是投资者需求和基金公司资源禀赋相结合的产物。”前海开源基金首席产品官鲁力告诉基金君,“在资产荒的背景下,投资者有海外配置的需求,希望在投资中能够同时纳入不同地区的资产,通过分散化为投资组合贡献更多的收益。而基金公司的海外投资团队能够满足投资者的这种需求,所以我们对布局沪港深基金一直非常重视。”


在资产荒背景下,投资者海外配置需求提升,受益于沪港通、深港通的“绿色通道”,可以直投港股,申赎提速;费用低廉,降低成本;交易时间延伸,方便投资。区别于普通的QDII产品有没额度或交易时间慢的限制,也不需要聘请境外托管人和境外投资顾问,无需进行结售汇、外汇划款、境外投资数据申报等操作。


目前根据Beta数据库,市场上共有39只沪港深基金。这些基金大多于今年2016年成立,9只成立于2015年,最早则是去年4月成立的景顺长城沪港深精选,而唯一一只2002年成立富国天源沪港深则是去年10月变更为沪港深基金。


按照累积回报降序排列后看到,70%的基金累积回报为正,对比同时间段的沪深300指数,沪港深基金总体表现较优质,平均年化收益达到13.49%。然而,然而!名为沪港深的基金中,并不是所有都持有港股股票


沪港深基金基本信息


数据来源:Beta数据库



港深基金总体收益可观,布局策略分化


根据根据基金所披绿持股信息,持有港股的基金仅以下7家,其中除成立时间最久的景顺长城表现不佳外,4家基金在成立半年时间内收益将近达到10%前海开源在持有港股方面较为激进,分别持6只和10只相关港股


持有港股的基金


数据来源:Beta数据库


延伸阅读——
腾讯股价眼看着要破200港元,是什么刺激了它?


腾讯控股(HK.00700)在港股里一枝独秀,力撑大市,8月16日,其股价一度飙升到197.5港元,最终报收于195.4港元,涨幅为2.25%创腾讯上市以来新高。



根据调查结果,6月30日暗中持有腾讯股票的投行多达10家(申报的持仓机构有19家,当中持有股数与中央结算当日资料相符的有8家),这些投行大部分为欧洲私人银行,且大多没有在香港证监会注册,涉及腾讯股份近124亿元(以7月25日腾讯188港元收盘价计),足以左右腾讯股价。若以6月30日腾讯收市价176.1港元计,这批股份在一个月内涨了近8亿港元


根据披露的信息,上述10家机构的最大仓位为摩根大通,当日在中央结算申报持仓逾10.06亿股,但这次权益调查结果显示,摩通有4511万股为个人投资者持仓,市值近85亿港元。其它依次为National Nominees、Jyske Bank(日德兰)、KBC(比利时联合银行),它们都是超级大型私人银行,但都没有在香港证监会登记资产管理牌照。


进一步整理数据后发现, 7家基金公司中有5家持有腾讯控股(00700),而腾讯公司股价从2010-2007年增长了4-5倍,过去6个月也持续上涨近50元;香港交易所和广汽集团则排名第二,(广汽集团近日陷入资管坐庄丑闻,A股市场上连续3日下跌,H股未受太大影响;结合持有广汽的前海开源两家基金,这一点也令人疑窦丛生)。



数据来源:Beta数据库


根据港股通成交股票来看,以往内地投资者青睐中型股票,而这一波则主要买入汇丰控股等银行股为主,“这些股票的股息较好,作为长线投资的机会比较高,这部分投资者主要是考虑到人民币贬值压力还在,港股容易套现,资金进出方便”


来源:Beta策略研究组、中国基金报、财富管理

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作者:佚名
来源:Beta理财经理家园