今年以来市场震荡加剧,保本基金备受投资者追捧,面对保本基金市场的火爆,监管层似乎有意控制风险为其“降温”。上周五,中国基金业协会出炉了《关于保本基金的指导意见》,却让保本基金变了样儿。


证监会在《指导意见》修订中主要规定了几点:


 一是适度控制保本基金规模,降低行业风险。明确基金管理人管理的保本基金,合同约定的保本金额乘以相应风险系数后的总金额,不得超过基金管理人最近一年经审计的净资产的5倍(其中保险资管公司为1倍)。同时规定证券公司担任基金管理人的,应按照合同约定的保本金额乘以相应风险系数后的总金额的20%计算特定风险资本准备。

 二是完善保本基金管理人的相关审慎监管要求,对基金管理人和基金经理的投资管理经验进行了规定。

三是完善相关风险控制指标,从严要求稳健资产的投资范围、剩余期限以及风险资产的放大倍数,进一步降低保本基金投资运作风险。

 四是新增风险监控的规定,要求基金管理人每日监控保本基金的净值变动情况,定期开展压力测试,及时化解风险。

五是完善担保相关监管要求,适度降低担保机构对外担保资产总规模,同时要求基金管理人审慎选择担保机构,并在定期报告中对担保机构情况进行披露。

六是要求基金管理人及其子公司特定客户资产管理业务不得募集保本产品。


业内人士解读


  业内人士指出,如果严格执行规定,短期内一定会流失大部分客户。保本基金严控杠杆、投资范围后,原本可观的收益率将回落真正变成保本性质的产品,但购买保本基金的投资者并非冲着其保本性质而来,而希望在保本基础上取得超额收益,一旦收益率失去吸引力,保本基金会出现大规模的资金撤离。保本基金新规落地后,保本基金将成为稀缺资源,新发保本基金数量将会明显减少,投资者要想再配置保本基金,可能需要等待老保本基金到期转入下一周期时。因此,建议有配置意愿的投资者及时参与认购。


目前是投资保本基金的好时机吗?


  “长期来看,高杠杆和老龄化决定了利率长周期下行格局不变,中国将迎来低利率、低回报的时代。短期内,股市债市走势都存在不确定性,选择保本基金增加了投资的稳定性。”国寿安保基金投资管理部总经理、国寿安保保本混合基金拟任基金经理董瑞倩表示。


  她说,权益资产的建仓节奏与保本策略、市场环境密切相关。保本基金受到保本策略的约束,在基金成立初期的权益仓位通常较低,待积累一定安全垫,且预期股票市场出现机会时,基金将适时提高权益资产的持仓比例,争取实现收益增强。A股年初以来风险释放较为充分,部分股票的估值已经回归合理区间,保本基金有望迎来相对较好的中长期建仓时点。


投资保本基金的两个误区!


  1.早出晚进也能保本


  投资者只有在认购期购买并持有到期,才能享有当期的保本如果投资者在保本周期到期前因急需资金而提前赎回基金,则只能按当时净值赎回手中所持有的基金份额,如有亏损则需自己承担亏损部分。另外,目前多数的保本基金,只有在募集期认购才保本,而在基金成立之后申购保本基金,即使持有至到期也不能享有基金的保本条款。


  建议】基民投资保本基金时,一定要先考察所投资的保本基金的保本周期有多长,应充分考虑保本周期是否与自身的投资周期相匹配。


  2.本金保障100%


  并不是所有的保本基金都可以保证本金的100%安全。在保本的范畴上,保本混合基金大抵可分为“完全保本但不保息”、“完全保本及保障利钱”及“只保障部门本金及牢固利钱收入”三种。也就是说,保本基金也可以在保本条款中只保一部分,如95%的本金。在这种环境下,基民持有基金到期大概只能拿回95%的本金,而不是全部。


  建议】保本基金的保本比率越高,相对的投资风险就越低,投资者在投资保本型基金时,应该视自己的风险需求来决定保本的比例。




< 话  题 >


保本基金如果不再保本,你还爱它么?#


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作者:佚名
来源:天天基金网