华夏时报记者 王海春 上海报道

上周五谁在买入万科(000002 SZ)的疑问,终于有了答案。恒大8月15日通过发公告的形式对外宣布,恒大持有万科的股份已达到6.82%。这意味着恒大已经超过了安邦,由第四大股东晋升为第三大股东,位列宝能和华润之后。 

恒大会继续买入吗?万科局面的演变,存在不小的变数。对宝能来说,目前其资金来源引起监管部门的关注,正处于守势。恒大由四进三后,是否会向第二大股东发起第三轮买入,还未可知。而华润会不会有动作,也存在不确定性。 

占万科6.82%股权 

8月15日晚恒大(03333.HK)董事会宣布,从8月8日至8月15日,公司通过附属公司在市场上进一步收购万科A共2.36亿股股份。 

“截至本公布日期,本收购及前收购之总代价约为145.7亿元。”恒大在公告中说。 

恒大并未在8月15日披露近一周购入万科花了多少钱。但据恒大8月4日的公告,恒大此前通过附属公司以91.1亿元的代价,在市场上购入5.1亿股万科A股,占万科4.68%的股份。据此倒推,8月8日至8月15日这七天的时间里,恒大购入万科的总金额应为54.6亿元。 

经过第二阶段持续的购入,恒大已经超过安邦,从万科第四大股东晋升为第三大股东。 据恒大8月15日晚的公告,连同此前收购的股份,恒大已持有万科A共7.53亿股,占万科6.82%的股权。 

在万科目前的前几大股东中,目前第一大股东宝能系持有万科25.4%股份,华润集团为第二大股东,持股15.24%。通过两个阶段集中购入股份,恒大由此前5%的比例增至6.82%。即目前恒大所持万科股份比例,已经超过安邦6.18%的比例,恒大由此成为万科第三大股东。 

是否进军第二大股东待解 

通过两个阶段集中买入万科,恒大接下来会不会继续加仓。证券分析师认为,恒大继续购入的可能性极大。 

东方证券一位研究员表示,与宝能系通过资管计划借别人的钱举牌万科不一样,恒大的资金来源大部分为自有资金;即使用了杠杆,杠杆率也没那么大。 

“恒大自有资金的使用成本远低于资管计划,投资周期也远长于借的钱。这意味着,即使恒大买入万科的资金比宝能略贵,但如果耗起时间,按三五年来看,恒大的资金成本和机会成本要低于宝能系。”一位证券研究员说。 

截止去年年底,恒大手头持有现金的规模为1640亿元,许家印两次购入万科145.7亿元的金额,只占恒大去年现金规模的8.88%。而这还没有将恒大今年的销售收入计入其中。据恒大上半年销售简报,今年前六个月恒大的销售额已经达到1848亿元。 

投资机构人士告诉记者,从资金角度,恒大继续购入万科没有太大的障碍。 “要看恒大的目标是多少。进入前三大股东,后续再买入的意义,与前两阶段将有所不同。在超过安邦的情况下,继续买入一方面会拉大与安邦的距离,并形成追赶华润直逼宝能的形势。恒大会不会这么做,现在很难判定,要看其下一下怎么走。”上述投资机构人士说。 

分析师认为,相对于恒大的步步为营,宝能继续举牌的可能性并不大。受监管部门对万能险和资管计划的排查,宝能获得新的资金的能力一定程度上被削弱,其资金源头受到了限制。另外目前万科股份已处于相对高位,即使宝能有资金买入,高位买入后也将面临盈利的挑战。 

“综上,宝能目前正处于守势而非进攻方,短期内暂时再举牌的可能性非常低。接下来比较大的不确定性是,恒大是否会顾及华润而止步于第三大股东的地位,不对华润形成挑战。而华润接下来是否也会有动作,也存在不小的悬念。”上述分析师说。


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作者:佚名
来源:华夏时报