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央行昨日公布的7月份金融数据彻底刷屏了!


7月人民币贷款增加4636亿元,分部门看,住户部门贷款增加4575亿元,其中,短期贷款减少197亿元,中长期贷款增加4773亿元。



显而易见,以住房按揭贷款为主的居民中长期贷款依旧发挥了新增贷款“主力军”作用。更夸张的是,当月居民中长期贷款新增规模甚至超过了总的人民币新增信贷规模。可以说,当月居民新增房贷代替了企业部门的新增贷款需求,成为拉动新增贷款的唯一决定性力量。

看完这组数据,有网友给出以下神评论:


7月的金融数据恐怖啊!新增贷款,几乎全部都是房贷。企业已经不贷款了。最搞笑的是,老板们不敢贷款了,他们的员工们却在拼命贷款,难道,员工们认为企业前景好,不失业,还能涨工资,他们比老板还有信心啊……




7月新增贷款全是房贷



央行发布了7月份的金融数据,让人担心。


1、7月份,广义货币(M2)与去年同期相比,增加了10.2%,极大地低于预期;

2、7月新增人民币贷款4636亿元,其中住户部门贷款增加4575亿元;

3、狭义货币(M1)与去年同期相比,却增长率25.4%,M1与M2增速这个差距,进一步拉大。


数据显示,中国7月新增贷款4636亿元,创2014年7月以来新低。看下图更为直接:

分部门看,住户部门贷款增加4575亿元,其中,短期贷款减少197亿元,中长期贷款增加4773亿元。非金融企业及机关团体贷款减少26亿元,其中,短期贷款减少2011亿元,中长期贷款增加1514亿元,票据融资增加276亿元;非银行业金融机构贷款增加55亿元。月末外币贷款余额7799亿美元,同比下降16.8%,当月外币贷款减少52亿美元。

以上数据说明:贷款还得靠房贷,居民中长期贷款增加了4773亿,也就是7月的总量!可见企业需求是没有新增了。



百废房兴?房地产包场了!



与居民房贷“挑大梁”形成显明对比的,是实体企业的融资需求依旧惨淡,7月企业部门贷款竟减少26亿元。民生银行首席研究员温彬认为,企业部门贷款减少,一是因为当月M1(狭义货币)同比增长25.4%,为连续5个月保持快速增长,从总体看企业资金比较充裕;二是受固定资产投资增速持续下滑的影响,企业部门融资需求也在下降。

此外,企业贷款总量没有增长,票据逆市增长,侧面说明了银行通过票据来增加信贷规模,也就说明了7月票据利率连连下降!

从7月的金融数据可以得出,除了房地产外的实体经济都没有从金融体系获得资金。下面这张图说明,民间固定资产投资滑坡似下降。干啥都不挣钱,企业不想投资!

前几天新闻里报道《中国企业坐拥一万亿美元现金,却找不到花钱的理由》,也说明了,企业根本就没有资金需求,就算银行愿意贷,企业也不要。





文章里说:“在历史上,中国企业手头从来没有过如此多的现金,却又有如此少的投资目标。随着中国经济增长陷入25年以来最疲软的状态,以及投资机会稀缺,中国公司公布的上个季度现金持有量大增18%,达到1.2万亿美元,创出6年来最大增幅。”

当整个市场只剩下房地产还在不断地拉升,只有房地产在扩张,一业兴而百业衰的时候,天知道,它能维持多久。

知名政经评论员雷思海对此点评道:


现在的地方政策,依靠的基本是涨价的恐惧,驱逐买房人进场。房地产是吗啡,给中国经济问题做手术的时候扎一针,缓解一下疼痛是可以的。但是,若因此而上瘾,一发而不可收,彻底了依赖上了这个毒品,那么,我们将会把自己置于危险之境地。这样的局面,不适可而止的话,房地产恐怕最终成为毁掉中国经济的洪荒之力。




居民加杠杆危险否?




数据显示,7月人民币贷款增加4636亿元,分部门看,住户部门贷款增加4575亿元,其中,短期贷款减少197亿元,中长期贷款增加4773亿元。可以说,当月居民新增房贷代替了企业部门的新增贷款需求,成为拉动新增贷款的唯一决定性力量。

业内普遍分析认为,居民中长期贷款增长与房地产销售增速相对较高有关,也反映了在资产荒的背景下,银行不得不加大对居民住房按揭贷款的投入。但以新增房贷大规模增长为代表的居民加杠杆实则隐患不小。

海通证券首席宏观分析师姜超认为,居民房贷收入比可以更准确地刻画居民偿付房贷的能力,美国、日本房贷收入比的起伏与地产泡沫的生灭同步进行。目前中国居民房贷收入比0.46,已超过日本房产泡沫时期的水平,若按现有速度扩张,则将在5年内达到美国次贷危机前的历史高点。此外,上半年中国新增房贷/GDP高达6.4%,不仅远超日本历史高点(3.0%),也接近美国历史峰值(8.0%)。这都意味着居民购房边际杠杆率或已接近极限。

“居民加杠杆是危险的‘游戏’。中国居民负债率或被低估,中国房贷高增长不可持续,边际杠杆已接近极限,地产泡沫值得警惕。”姜超称。

但对于居民加杠杆的水平,业内也有持不同意见。中金公司首席经济学家梁红认为,房贷的快速增长可能主要由购房需求增加推动,而非单一杠杆撬动。相对国际可比指标,中国目前的房贷杠杆和房贷负担能力还未超出合理范围,但目前房贷存量年同比31%的增长的确高出长期可持续的水平,其中不无隐忧,并已引起了相关部门的关注。因此,不排除房价上涨较快的城市对房产和房贷政策进行调整的可能性。

一位不愿具名的经济学家表示,明年中国的经济增长将面临更大挑战。从今年上半年的经济增长情况看,6.7%的经济增速主要依靠房地产和基建拉动,但资金都涌向居民住房贷款并进一步推升房价是危险且不长久的,目前房地产投资和基建投资增速也都开始出现下滑,今年四季度以后的经济走势不容乐观。



7月新增贷款仅为6月的三分之一





7月人民币贷款增加4636亿元,同比少增1.01万亿元。6月份这个数字是13800亿元。市场之萧条,活跃度和积极性之低,让人寒心。

还有M2增速,大家自己看下表吧:

M1增速的继续增长与M2增速的下滑,使得M1与M2增速“剪刀差”继续扩大,表明企业资金“淤积”银行账户、持币待投资的现象依旧严重。其中7月M2同比增长10.2%,增速分别比上月末和去年同期低1.6个和3.1个百分点;M1同比增长25.4%,增速分别比上月末和去年同期高0.8个和18.8个百分点。

央行方面此前曾表示,由于应对去年年中股市波动使当时M2基数大幅抬高,因此未来几个月M2同比增速可能还会有比较明显的下降。当然,这主要也是基数效应在干扰同比数据,并不代表真实的增速,随着基数效应逐步消失,M2增速将回归正常。

不少业内人士认为,下一阶段,稳定投资特别是基础设施投资,对下半年经济平稳运行至关重要。莫尼塔宏观研究主管钟正生称,稳增长重任依然需要基建投资来担当,7月我国一般公共预算支出同比增速仅为0.3%,直接导致了基建投资的大幅下滑;当月货币金融数据萎缩,亦说明金融对经济的支持效应不足。后期,财政政策还需进一步发力,货币政策也需进一步配合,以避免基建滑坡现象的再度重演。

文章综合证券时报、21财闻汇、wind资讯等


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作者:佚名
来源:资本圈的那些事