蓝筹起舞,中小创伴唱,此番景象在A股市场已许久不见。连续两日的长阳行情,让投资者兴奋不已!今日的“满屏皆红”景象,也让“牛市论”再度被提起!

A股向来有条铁律:牛市始于蓝筹慢牛,死于小盘股疯狂。如今这条铁律再现,能否改变熊市格局?这无疑将取决于新增资金入市速度。

而今日A股的表现,给出下三大信号:

1、创业板快速上涨彻底激活了人气,原因在于向全市场宣告,新增资金已入市,而不是存量资金之间的博弈。

2、盘后数据显示,机构、游资和普通投资者都积极参与,这无疑基于一个现实,对后市预期开始改观,新增资金入市已奏响前奏,市场人气被彻底激活。

3、赚钱效应已现,蓝筹股和题材股轮番发力,在现象上是指数上涨,在本质上是赚钱效应,最终带动了人气。


A股铁律再现,风向转牛?


如今,蓝筹股上涨最流行的一个理由是:参与网下配售的投资者被动配置蓝筹股。申银万国经过对于上半年的各批次的收益率情况的测算,最近的第八批、第九批C类账户的年化收益率均可达到39%

网下申购账户分为三类,对应的网下申购投资者也分成三类:

A类投资者:通过公开募集方式设立的证券投资基金和社保基金投资管理人管理的社会保障基金等投资者。

B类投资者:根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金和符合《保险资金运用管理暂行办法》等相关规定的保险资金投资者。

C类投资者:除A类和B类以外的网下投资者。

据券商研究报告,如果认为当收益率不断摊薄至7%左右,新增账户会逐步趋缓,则从第十一批到届时的新增蓝筹配置资金量在240亿元至480亿元之间,如果目标收益率到5%之后开始逐步趋缓,则新增资金在360亿元至720亿元之间,增量资金入场可能已经过半。

事实上,8月2日,券商中国发文《A股正起变化,这三大信号不该被视而不见》 ,已经指出了蓝筹股已经初现慢牛行情,以及蓝筹股行情背后的三个信号。


创业板蹊跷拉升激活人气


遗憾的是,截至上周五,在蓝筹股带领大盘节节攀高之时,创业板指数却上涨乏力,盘中屡屡跳水。可见,有限增量的市场资金,并不足以支撑大盘蓝筹和中小创股票齐涨。

即便是今日早上,大盘上涨近1%,逼近前期低点之时,创业板指数还是一路向下,直到10:05分,创业板迎来了一轮快速拉升,一口气拉升了1.41%。

可以说,如果创业板没有这波拉升,今日大盘和创业板收跌几乎是必然的。原因在于,在创业板拉升之前,大盘早盘非但没有引领创业板往上,反而被创业板引领,选择掉头往下。

创业板的快速上涨彻底激活了人气,原因在于向全市场宣告:新增资金已入市,而不是存量资金之间的博弈。这对于疲弱的市场而言,是何其珍贵。

至于是哪种力量带动的创业板那波上涨,不妨看看是哪些指标股在发力。


中小板个股也不示弱,最具代表性的是易尚展示。

据深市盘后公布的暴风集团和易尚展示的龙虎榜,买入席位有游资营业部,有首次登上龙虎榜的营业部,也有机构席位,买入席位较为分散,这说明是市场力量在主导这次创业板指数的反弹。


机构、游资和普通投资者的共同参与,无疑基于一个现实,对后市预期开始改观,新增资金入市已奏响前奏,市场人气被彻底激活。

创业板指数企稳反弹后,大盘经过横盘整理后继续上攻,作为牛市风向标,券商股人气最终被激活。


万科A强势涨停两边受益


今日晚间,恒大董事会宣布,从2016年8月8日截至2016年8月15日,该公司透过其附属公司在市场上进一步收购共2.36亿股万科A股。

连同此前收购,恒大集团已共持有7.53亿股万科A股,占万科已发行股本总额约6.82%。恒大透露,截至公布日期,该公司此次收购及前收购之总代价约为人民币145.7亿元。

有不少机构投资者认为,今日大盘放量上攻和恒大继续增持万科A走强不无关系。事实上,万科A的走强不仅有利于上海主板和深圳主板企稳,为蓝筹股放量上攻打下基础,对于题材股的活跃也起到不可小觑的作用。可以说是,蓝筹和题材股两边受益。


由于金融地产同属于蓝筹股,地产股的走强,无异于宣告高分红股票更受投资者欢迎,今日金融股反复走强,万科A强势涨停功不可没。

由于万科A今年有了一个响亮的题材:举牌概念,已经有不少投机资金已经积极参与,并获利匪浅,这种赚钱效应最终蔓延至其他题材股,今日题材股集中爆发,也就在情理之中。


蓝筹股和题材股轮番发力,在现象上是指数上涨,在本质上是赚钱效应,最终带动了人气。



行情持续还看新增资金入市


一根放量、突破、大阳线改变三观?机构可不这么看,熊市最不缺的就是大阳线,缺的是上涨的可持续性,而可持续性又依赖于持续的新增资金入市。

目前看,有利于新增资金入市的理由主要有四:一是网下申购赚钱效应带来的资金入市,二是房地产市场资金入市,三是债券市场资金入市,四是放水资金入市。

对于网下申购赚钱效应带来的资金入市,很难具备持续性。正如上文所说,如果认为当收益率不断摊薄至7%左右,新增账户会逐步趋缓,则从第十一批新股到届时的新增蓝筹配置资金量在240亿元至480亿元之间,如果目标收益率到5%之后开始逐步趋缓,则新增资金在360亿元至720亿元之间,增量资金入场可能已经过半。

不过,相比于每日数千亿的成交量,数百亿的资金则属杯水车薪,很难想象从未入市的投资者,持续买入数千万元市值的股票,只为进行新股网下申购。因此,新增网下申购账户,仍然以已经入市的投资者为主。

对于房地产市场资金入市,这个可以有!经过去年至今的一轮快速上涨,一线城市和核心二线城市房价已经实现翻倍涨幅,房价高企引发各方泡沫论。更有甚者,7月份4636亿元新增贷款中,几乎全部是住户贷款,尤其是个人住房贷款。

尽管央行释疑称,这可能是企业贷款已实现债权、信贷等多渠道,以及7月是企业贷款的“小月”,但这一现象还是引发了社会各界关于政府将挤压泡沫的想象,因此房地产市场势必有先知先觉的资金寻找出路。毕竟相对于全面泡沫的房地产市场,结构性泡沫的股市具有一定吸引力。

对于债券市场资金入股市,可能仍需时日。尽管债券市场利率已经持续下行,但根据海通证券的调研,机构仍然预期短债和长债的收益率将进一步下降。对普通投资者而言,债券市场较为陌生,但证券A、地产A和军工A,想必投资者较为熟悉。

对于放水资金入市,这是必然现象。我国政府制定的M2目标是13.5%,内生货币增速在10%左右,引发资产价格上涨是必然现象。这也可以解释,为何本轮股灾期间最低点大幅低于上轮股灾,水涨船高效应明显。

此外,由于我国实体经济仍处在下行趋势,人民币趋势性下跌仍未改观,企业积极囤积人民币,资金避实就虚,直接效应就是股市的水涨船高。

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作者:佚名
来源:券商中国