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转载于:长江期货上海北京西路


其实股票期权与权证一样,都是代表权利的契约型凭证,即买方(权利方)有权在约定时间以约定价格买入或者卖出约定数量的标的证券,其实,在同一市场中同时存在期权和权证的交易产品并不稀罕,而且在不同的市场,这两类产品的活跃程度也都不太一样,比如在美国,当然是期权最活跃而到了香港同胞那边权证的交易就要比期权更活跃,乍一听,你可能会疑问的说这不是一回事儿么。亲,别急着下结论,看看下面几条,你就恍然大悟了。。


七大不同点

1、 标准化程度方面

股票期权是由交易所设计的标准化合约,而权证是非标准化合约,由发行人自行设计合约要素除由上市公司证券公司或大股东等主体单独发行外还可以与可分离交易可转债一起发行


2、 发行主体方面

股票期权没有发行人,合约条款由交易所设计,市场参与者支付足够保证金的提前下都可以开仓卖出期权,权证则必须有特定发行主体主要是上市公司,证券公司或大股东等第三方


3、 合约主体方面

股票期权的合约主体是期权的买房和卖方,权利方和义务方是不特定的,而权证的合约主体是发行人和买房,因此义务方是特定的发行人


4、 持仓类型方面

在股票期权交易中,投资者即可以开仓买入期权,也可以在没有买入持仓的情况下开仓卖出期权。对于权证,投资者只能买入权证或者在持有权证的前提下进行卖出。


5、 履约担保方面

期权交易的卖出方、义务方因为承担着义务,所以需要交纳保证金。权证交易中,发行人固定是义务方直接以自己的资产或信用作为履约担保。


6、 交易方式方面

股票期权采取期货的交易方式。一个重要的特征是实行保证金交易,而权证则与股票、债券等品种保持一致实行现货交易方式


7、 行权后效果方面
认购期权或认沽期权的行权,但是标的证券在不同投资者之间相互转移,不影响上市公司的实际流通总股本数,对于上市公司发行的股本权证,当投资者对持有的认购权证行权时发行人必须按照约定的股份数目增发新的股票,从而导致公司的实际流通总股本数增加。


行权中我们要注意哪些问题呢

1、 忘记行权怎么办?

不少投资者可能会有这样的担心,一般来说,证券公司会提供自动行权服务帮助投资者对符合条件的期权进行自动行权。


2、 行权一定能拿到表的证券吗?

提出行权后,并不是每一个人被指派到的人都辣么守规矩的,也有可能出现违约情况,买方也就拿不到券了。因此被指派义务方应坚守信用履约,违约者除了交罚金外,可能还会被经经纪机构列为不受欢迎客户或受到交易所相关处罚。情况严重者还会受到市场禁入等处罚措施。


3、 完成行权交收后能马上卖掉这些股票?

这可以一个好问题啊!!!可是从时间上来说,这恐怕。。。。。。。。不能实现吧。时间表是这样的T日申报行权T+1日交收T+2日才能卖出,也可以这么理解,完成行权交收后下一个交易日才能卖为了尽量避免跨周末可能带来的股价波动风险,上交所将行权且定在到期月份的第四个星期三,这样投资者最快在周五就可以卖出行权得来的股票了。


4、实值期权行权一定赚钱吗?
答案是,,不一定的哦。上面刚刚提过T日行权T+2日才能卖出,万一,万一….这期间要是股价跌了。。。。。。。。。。所以啊。。你得提前琢磨琢磨。要是估摸着T+2价格能高于行权价和手续费,那就应该行权。要是估摸着不靠谱,你也可以不行权。
小编总结
这下大家应该很容易理解了吧
  虽然期权和权证有一些共同点,但是也有更多不同点,这使得股票期权在为普通股票投资者提供股票投资风险管理利用杠杆进行方向性交易等方面具有更明显的便利性和准确性。



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作者:佚名
来源:期权屋