说起来认识姚嘉有一年的时间了。当时刚做记者，通过一个朋友认识了姚嘉，原子创投VP、VC乐队鼓手、极限运动者、标准文艺青年、老炮儿等，标签多的让人惊讶。而他找我，却是为了帮原子创投投的一家创业公司寻求报道。当时心里一惊，投资人还管这种事？转而一暖。但是没想到这次采访他， 我全程冒汗。

一、从“枪花儿”热忠粉儿到“老炮儿”投资人

没想到从一年级开始就听 Guns N' Roses（枪炮与玫瑰）的姚嘉当了投资人。他说笑着说，“挣钱也可以挣得很文艺。”  

“如果以后不做投资，你会做什么？”我问。

“好多事要做呢，比如当个出租车司机，没干过的都想试试。但是要在我独立投资成功的时候，我觉得这要10年以后了，毕竟这是一个高难度的行业。”

但你别看问到生活时他好像天真无邪，实际上是一个很有气场的家伙，用“老炮儿”形容一点也不为过。就是冯小刚解释的“老炮儿”：江湖上的一种称谓，归纳起来无外乎就是有情有义有血性，有自己的原则和底线，同时又是不合时宜的。

关于有情有义有血性从上面的只言片语就能猜到，那原则、底线与不合时宜呢？所以下面我们不妨从姚嘉的“老炮儿”投资方法论开始，刷新你的创投观！

二、投资原则：特！别！看！重！商业模式！

姚嘉被问到的让他最焦虑的问题就是：“你看什么方向？”这就是在考验他的耐心的时候了，他若诚实回答说，“我都看”。就会一直被继续追问，直到说出某个具体细分领域时对方才满意。所以每在这时，他都只能无奈的笑笑，“我们是做投资的，是从商业逻辑判断项目价值的，我真的不限定所投项目是什么领域。”

是的，姚嘉看项目时更看重商业模式，他说这才符合风险投资的标准，而这种逻辑在姚嘉还没入行时就扎根了。据姚嘉回忆，那时还在国外读MBA，经常有一些做投行的朋友从商业逻辑或者财务的高度上去跟他讲一个公司的价值。“我当时觉得特别好玩，也意识到商业的成功是凌驾在技术、团队等等之上的。”姚嘉说。

“你认为什么是商业模式？”他反问我。

注意，从这里开始，小编就开始冒汗了，因为这个问题我真的不清楚。根据泰莫斯定义的商业模式，就是指一个完整的产品、服务和信息流体系，包括每一个参与者和其在其中起到的作用，以及每一个参与者的潜在利益和相应的收益来源和方式，构成赚钱的这些服务和产品的整个体系。但理论总是不说人话，所以推荐姚嘉的解法，简单粗暴。

“每一个行业所涉及到的商业模式是有区别的，但是在这里面是有一些共性的，”姚嘉说，“所以我自己总结无非就是：资产——平台——流量，它是一个非常完整的体系。而技术只是商业模式的一个环节。”

他表示，平台通常指的就是工具，App、网站或者某种中介物质，具备高技术或者高工艺的工具就是好工具；而资产就是项目要卖的“原材料”，“首先要搞清楚你的‘资产’本质是什么，其次要看清你的资产是不是一个好的‘资产’，”姚嘉强调说，“毕竟生意的本质就是低成本的获取原材料后高价卖出，所以这时你要考虑‘资产’是不是足够便宜、够独家。”

再说流量。以一般B2C模式为例，它的获客成本（流量）是在所有交易相关的商业体系中最高的。B2C说白了就是用商品本身的特质去吸引用户，这个成本就很高，比如京东。但是同样B2C模式的天猫就很好，而它最牛的地方就是流量来自淘宝（C2C模式的淘宝流量巨大且免费）。相当于用C2C倒到B2C上了，所以它的驱动力是完全不一样的。这也就是说为什么很多创业公司做不起来，大部分都是获取流量的方式太高了，没有一级产品给二级产品倒流。

当然，作为B2C获取流量的方式还有很多种。比如河狸家的雕爷每天在和别人打嘴仗、吸引眼球，实际上就是为了给河狸家吸引流量。这时候他写的东西“对”与“不对”已经不重要，重要的是“耸人听闻”。

“所以我现在看项目会去看他产品背后的本质是不是符合他最终能成功的商业的条件。即‘资产——平台——流量’是不是达到最理想的状态。”姚嘉说。

有些似曾相识？没错，2000年互联网泡末破裂时，原时代华纳CTO迈克尔·邓恩在接受美国《商业周刊》采访时也曾反思说：“一家新兴企业，它必须首次建立一个稳固的商业公式，高技术反倒是次要的。在经营企业的过程中，商业公式比高技术更重要，因为前者是企业能够立足的先决条件。”

三、三个“不合时宜”

说姚嘉不合时宜，其实是不公平的。他是那种骨子里的“特立独行者”，但偏偏又能遇到同行者成群。比如第一个“不合时宜”，就是“从来不敢说我投了＊＊项目”。

就像别人问他看哪个领域时他答“全看”时的目光一样，在大家问他“投过哪些项目”时，他从来选择沉默。因为在他的价值观里，他只是参与投资了七八个。“首先我不是合伙人，其次我又不是基金的募资者，我为什么敢说这个项目是我投的？”姚嘉解释，“我只是提供了一个建议，并参与项目的部分管理而已。毕竟对于一个基金来说，在整个‘募、投、管、退’的四大模块里，最难的地方是募资。”

而在“募、投、管、退”这四大模块里，他也“不合时宜”的最喜欢着“管”。“我觉得投后管理是一个很有挑战性的工作。如果基金投的项目碰巧在方向上出了问题，你怎么能把它调整过来？这个很有意思。”说到这里，他终于有点兴奋，眼睛发光地说，“首先你要比创始人还要清楚什么方向是最好的；其次就是，对方接不接受你的建议，创始人接受了之后能不能让整个公司都接受。毕竟如果调整战略少说要几个月的时间。”

原子创投投过一个项目，叫初页。2016年4月份的时候，姚嘉在看初页的用户数据时发现，大部分都是中老年（40岁以上）。他当时就觉得特别好，立刻把创始人约过来聊。但是当时创始人不想承认这点。“他们没有需求么？没有消费力么？他们的消费力惊人！后来因为这个我就顺藤摸瓜去找中老年的娱乐市场，我发现竟然没有，而他们的产品恰巧做到了。但创始人开始时却不能接受，因为他想做年轻人的产品，”姚嘉说，“我中间跟他沟通了至少两个月，最后他终于承认初页是一个中老年人的产品。”

但是这并不意味着项目的失败。相反，相比他们错过时机的“年轻人”的产品，初页在垂直领域的日活甚至可以达到300万，这就形成了打入这群“中老年人”的入口。

“但是为什么不承认这个事？”姚嘉再次自问自答，“就是因为我们现有的环境下的创业者都是年轻人，他们不会跳出自己的身份去做不熟悉人群的产品。快手为什么能火？就是因为他切入的人群是很多人不想做的。但是这类人群大量存在，而且获取‘资产’、‘流量’的成本超级低。所以快手估值近10亿美金一点也不意外。而且我认为有一句话一定是误导——‘你一定要做你喜欢的东西’。这个真的不一定，而是一定要符合‘低成本’获取‘资产’和‘流量’的逻辑。同样的，有情怀就能成功？扯淡。成功是建立在扎实的商业模式基础上的，大成的创业者都是这样的。”

而第三个“不合时宜”，就是不会跟风。比如，他认为“O2O还有很大的搞头儿，但很奇怪没人做了”。他用很长时间在商业模式中用O2O来举例，也在整个采访中反复感叹，“怎么突然就没人做O2O了，实际上这里面还有很大搞头儿”，他问，“现在站出来说自己是O2O创业的，会不会被认为是疯子给扔出去？”

“O2O市场远远没有被满足，你看之前的O2O，一上来就是砸钱、拉用户，但实际上O2O的本质就是把线下的服务通过线上做对接而已。你要改良的是线下的服务质量，效率只是质量中的一个因素。比如在上门的各种服务里，实际上它的服务是非常差的，和一个Call Center（呼叫中心）没有区别，没有根本改变服务的体系和质量。”他说，“因为这个市场没有被做好，所以大家就不做了，这不是很奇怪么？”但他也表示，这也确实是绝大部分创业者和投资人的通病，“跟风走”。而不去思考服务有没有做好，市场有没有被满足。

本文作者琥珀，微信：weimic，联系请戳：chenhongwei@startup-partner.com