因为黄金知道各国央行没穿底裤，而我们虽然预料到了黄金的走势，但是，却没有预料到“底裤”这件事，也未能考虑到没底裤的央行对原油走势的影响。

今天的世界，到处都是问题，从经济上来说，除了美国之外，大家都是半斤八两，没有一家是顺风顺水的，即便美国，也在面对通货膨胀的威胁。说到债务，更是虱子多了不咬，谁也不要说谁，有数据表明，到2015年底，按照大国、美国、欧元区和日本依次计算，不包括资产负债表负债的公共和私人债务总额相对于GDP的比率分别为350%、370%、457%、615%，已经远远超出正常水平（250—300%）。

这些都是问题，但是，还有一个更大的问题，那就是各国的央行几乎是没穿底裤的。

比如说，日本进行了多轮量化宽松，主要是收购日本国债。虽然上月日本没有进行量化宽松，但是，传言的内容是日本央行准备收购股票！我们知道，货币是一般等价物，金本位时期的货币完全依托的是金银，后来，国债纳入了保证金的范畴，现在日本央行如果收购股票，意味着股票进入了保证金系统，至少是临时的。

日元是管理比较规范的，也是世界上的硬通货，如果日本央行做，相当于彻底脱掉了底裤，其他国家的央行就是没底裤，这可能才是最大的问题。

这种情况下，今天的货币完全不再是一般等价物，而是保卫债务和经济的工具，因为债务或经济出现了问题，大量的企业就会破产，失业就会大幅上升，也就意味着各国政府的底裤也掉了。

现在各国的债务都很成问题，但是在没底裤的央行面前，是问题吗？或许暂时不是。

世界上最大的四个经济体的通货膨胀率现在都不高，日本和欧洲更低，在通货膨胀没有引发社会不稳定的因素面前，央行不会主动穿上底裤，因为央行穿上底裤，意味着政府将脱掉底裤，这比较难，也就意味着各国央行会用印钞的手段保护自己的债务，进而保护自己的经济不会硬着陆。

黄金看穿了这一点，所以义无返顾地上涨，因为它知道没底裤的各国央行想干什么。

原油的反弹大幅超出如松当初的预期，也是因为黄金将自己义无返顾上涨的原因告诉了原油，所以，虽然供过于求，但依旧大幅反弹。

如果各国央行的底裤还是好好的，那么，黄金就不应该如此义无返顾地上涨，原油也不应该如此大幅反弹，因为这意味着通货紧缩的压力很大，虽然如松一贯不认为会发生通货紧缩，但有底裤的央行和没底裤的央行，节操还是不同的。

向黄金致敬!也顺带向原油致敬！因为他们更清楚各国央行的本质。

为何俄罗斯和巴西的央行穿上了底裤（都曾经大幅或连续地加息），不是他们有多么高尚的情操，而是因为他们的社会已经无法承受过去两年的高通胀，如果继续不穿底裤地释放货币，通胀之火将将他们的社会彻底烤焦，普京也好、罗塞夫也好，都将面临巨大的灾难。

美国、欧洲、日本甚至包括东方的大国，现在他们的央行无需穿底裤，因为通胀还远远没有到威胁到他们的社会稳定，何乐而不为？所以，此时的债务问题还不是迫在眉睫的问题，因为央行还可以给债务当跟班，进而和政府眉来眼去。

只有到了黄金继续上升、也即意味着上述四大经济体的通胀上升到威胁社会稳定的时候，逼迫各国央行穿上底裤，那时才是最危险的时候。

没有社会大幅动荡的威胁，希望各国央行怕丑或者影响市容，主动穿上底裤，看来比较难。

这是黄金义无反顾地上行的根本含义，也是原油超预期反弹的语言。