风投公司Cowboy Ventures的创始人Aileen Lee在2013年首创了“独角兽”一词，该词通常用来指代那些风投公司投资的、估值10亿美元以上的私有企业。截止2016年2月，以市值计算，最大的10家独角兽公司分别是：优步、小米、Airbnb、Palantir、美团—点评、Snapchat、滴滴快的、Flipkart和SpaceX。华尔街日报曾刊登过一份完整的独角兽公司名单，截止2016年2月，这份名单总共包含146家公司。

独角兽公司受到了广泛的研究，也非常受到商业媒体的欢迎。特别地，有很多文章都讨论了这几个关键问题：这些公司的真实价值是否接近它们的估值，以及为什么它们不愿意上市。但是，如果只是对独角兽们的成功故事弹冠相庆，或者对它们的估值吹毛求疵，我们也许会忽视一个重要问题：为什么这些公司会估值这么高？

独角兽公司为何会估值这么高？

从一个角度来说，答案十分明显：因为独角兽公司快速壮大。其结果是，独角兽公司都享受到了其所在产业领域的大幅增长。看看优步，该公司成立于2009年，现在业务覆盖全球超过400多座城市，每天完成超过100万次的乘车，拥有约900万名用户，每年收入用户付费超过10亿美元。Snapchat，2011年孕育于一个想法，现在估值约160亿美元，拥有1亿名活跃用户，每天平均发送超过4亿幅截图。第三个事例是Airbnb，现估值255亿美元，该公司经历了令人目眩的增长。从2012年至今，公司的总用户数每年基本上都在翻番。Hello Fresh的增长速度也是引人瞩目，该公司收入从2012年的300万美元激增到2015年的3亿美元，

但是，这些特定的公司身上有什么东西值得别人学习呢？为了回答这个更深入的问题，我们对华尔街日报确定的146家独角兽公司进行了一项系统分析。根据分析结果，我们发现几乎所有的独角兽公司都具有4个共同特点，我们相信这些特点帮助解释了为什么它们能够如此成功。独角兽公司具有以下特点：

规模小

截止2014年，优步员工不到500人。今天，公司员工大约3000人。Palantir是一家B2B公司，建立于2004年，为数据集成、虚拟化及分析提供整套的软件应用。到今天，该公司在全球有大约1500人，估值约200亿美元。Pinterest在2012年底约有100名员工和4000万用户，按员工人均用户数计算，该公司是当时最大的社交媒体平台。这种小规模帮助独角兽公司的高级管理层可以直接和深入地参加大部分的战略决策，然后在扁平化的组织中实施这些决策。因此，决策过程变得更加简单，决策实施变得更加快速。

由连续创业者领导

独角兽公司通常由连续创业者建立和领导，他们在自己的职业生涯里都经历了好几次商业失败。比如，Snapchat的联合创立人Evan Spiegel和Bobby Murphy在上斯坦福的时候，就开始在一些项目上一起合作，其中一个项目是针对学生的网站，名叫Future Freshman。他们在尝试了差不多34个项目并失败之后，开发了一个iPhone手机的应用Picaboo，该应用后来被重新命名为Snapchat。相似地，Apoorva Mehta，一位前亚马逊工程师和Instacart（现估值20亿美元）的创始人，曾经尝试过20个不同的商业模式并且都失败了，直到后来发现正确的模式。[Dot&Bo 的创立者曾说，“刚开始，我们为公司开发的每一个想法和模拟都是完全错误的。在建立公司后的头5个月里，我们差不多每天都在失败……但是，拥抱这些失败让我们重新定义了我们的愿景，也就是要超越一个只卖家具的公司，去创立一个可以激发和促使人们创建他们梦想居住空间的品牌……如果失败是成功之母，企业则无法做到不去鼓励冒险。在Dot&Bo，我们相信，对那些显示出成功迹象的项目，需要迅速推行并快速复制，同时还要接受有些项目最终归于平淡。”因此，那些站在独角兽公司背后的创业者和企业家的经历里充满着失败，这些都帮助他们在自己的企业里注入一种文化，即强调通过试验一个创新想法的可行性，来尽可能快速地预测这些想法所受到的制约。

有风投公司投资

迄今为止，仅优步一家企业就从风投公司和类似的财务投资者那里融资超过100亿美元。Airbnb至今融资接近23亿美元，Snapchat融资12亿美元。美团-点评是中国一家在餐馆订餐、电影票预订和其他服务领域主导市场的互联网企业。该公司建于2015年，现估值180亿美元，它曾经在单轮股权融资中募到33亿美元，这是一家风投投资的创业企业迄今为止在私募轮募到的最大一笔资金。类似地，印度最大的在线零售商Flipkart迄今在九轮股权融资中令人瞩目地融资30亿美元。风投公司在独角兽股东中的普遍存在为迅速建立成功的新企业带来了巨大的压力，而且这些企业还要着眼于风投的退出。那些所有权结构不同的公司，例如公开上市公司，就不太可能像独角兽公司一样快速地建立创新并将创新产品推向市场。

高度聚焦

Airbnb所做的一切，只是帮助拥有空闲房间的房屋和公寓主们，对接上那些寻求比酒店更低价选择的租客们。类似地，Palantir的业务建立在一个单个的软件应用之上，该软件能通过虚拟抓取任何类型数据之间关系的办法进行关联分析，比如电话号码或银行记录。这种如激光般的聚焦也暗示了来自最高管理层的承诺，防止管理层将注意力分散到不同的战略挑战中去。此外，独角兽公司成功故事之核心就是数字创新。通过借助广泛存在的数字平台和社交网络作为渠道，独角兽公司可以进入市场，直达他们的目标客户。数字创新和传统产品或服务相比，在市场营销和商业化方面，要求更小规模的努力和投资，并且可以快速的扩散出去。

简而言之，我们的分析结果发现了独角兽公司的几个特点：它们有高度聚焦和经验丰富的领导层；它们的业务模式建立在单一数字平台或软件之上，这种平台或软件可供快速开发和借力，而且成本低廉；它们无需投资于大量的员工队伍和资产；它们有投资者的支持，这些投资者都希望能将企业快速卖出；而且，它们愿意临时花掉或吸纳更多的资金。文化、激励政策及需求都服务于速度。独角兽公司真正体现了通过优化企业，把特定的数字创新产品以超乎寻常的速度推向市场。当然，失败也会大量存在。但是，数字世界超级快速的周期时间也意味着，那些支持这种快速周期的企业家和风投企业失败起来也比以前快很多，这将帮助他们更快地抵达他们的理想国。

像独角兽公司一样“闪电创新”

我们把独角兽公司采用的这种独特的办法叫做“闪电创新”。微软、苹果和思科这样的大公司都可以从中受益。毕竟，闪电创新可以带来即时回报，避免大量技术风险，瞄准非常确定而庞大的市场，不会超出现有业务或战略行动范畴，而且通常优于现有产品或服务。

不过，要想实现这种潜力，现有公司需要从根本上重新审视它们的业务模型和文化。一些大公司似乎已经认识到了这个问题——这也许解释了谷歌为什么在2015年建立了Alphabet架构，把自己分拆成为更多、更小的灵活组织。在数字世界，学会快速失败是快速增长的关键，我们希望看到今天的大型结构化公司能学习谷歌，开始把自己变成各种独角兽公司的组合。

本文作者为Alfredo De Massis、Federico Frattini、Franco Quillico。

Alfredo De Massis是英格兰兰卡斯特大学管理学院企业家精神及家庭创业专业的教授，他同时担任该校家庭创业中心的主任。

Federico Frattini是意大利Politecnico di Milano管理学院教授，他同时担任该校MBA和EMBA的主任。

Franco Quillico是Andromeda Consulting公司的执行董事，他为公司客户提供业务战略的咨询，他的专注领域是M&A。他同时担任意大利米兰理工大学管理学院战略和金融副教授。

译者  行走的帆