2016年2月25日,截至2015年12月31日的百度第四季度及全年未经审计的财务报告新鲜出炉,该季度百度营收为186.99亿元人民币,同比增长33.1%;2015年全年百度总营收为663.82亿元人民币,同比增长35.3%,业绩超出华尔街预期。

事实上,在百度交出2015年第三季度财报之前,瑞银等金融机构的分析师对百度的业务持较悲观态度,是因为外界尚未完全理解百度正在进行中的转型战略。随后,百度的2015年第三季度业绩被证明稳中有升,华尔街金融分析师们便已纷纷调高了预期。

到了此次第四季度财报出炉,外界的疑虑基本被打消。

数据显示,百度各项转型业务的态势良好。由百度糯米、百度外卖、百度钱包、百度直达号和巴西O2O服务商Peixe Urbano共同构成的电商化交易总额(GMV)同比增幅达397%————百度花大力气新增的O2O业务成为亮点。百度来自网络营销的收入为176.1亿元人民币,同比增长27.2%。而百度移动用户持续增长,2015年12月,移动搜索月活跃用户数达到6.57亿,同比增长21%;百度地图月活跃用户数达到3.02亿,同比增长43%——在第四季度的营收中,移动营收占比持续上升达到56%,这证明百度在移动上的转型也是成功的。

这份成绩单,印证了李彦宏近3年来推动的“转型”这一战略决策是正确的。2015年年初,他对百度在转型中可能面临被华尔街误读等外界干扰时表态说:“百度愿意砸钱、我愿意投入,我不在乎华尔街怎么看,我不在乎我的股价会再跌掉一半或者更多,我一定要把这事儿(转型)做成。”

而通过两年多的投入,百度在移动互联网时代的基本布局已经完成。

2015年全年可以被称为是百度的战略逐渐浮出水面,变得非常清晰的一年,百度正在“技术为王”的基础上,通过逐步完成向服务化、社交化、金融化(交易化)和精细化的转变,成为一个几乎能涵盖和搜索所有服务及场景的入口。

技术为王

从被华尔街误读,到逐渐被投资者看清其在移动互联时代建立搜索+服务交易的商业模式,百度之所以具有长期投资价值,是因为它始终坚持作为一家“技术驱动型”公司出现,这使得它和谷歌一样,核心价值并没有在转型中被所谓的“多元化”分散或者冲淡。

为此,国内券商中金公司发布报告称,根据SOTP(分类加总估值法)估值,上调百度评级至推荐,上调目标价32%至224美元,预判百度市值将至少还有24%的成长空间。美国投资机构Zacks券商对百度的增长共识为25.67。平均目标估价为220美元——这是在过去六个月6家券商对其股票的共识。

在此之前,李彦宏曾经不止一次强调百度“对技术的信仰”。对百度来说,要全面转型移动互联网,技术显得更为重要——尤其语音输入、图像搜索等技术,在移动互联网时代是百度用来争夺入口的关键。

此外,由于中国超过6亿的互联网用户正在转为使用智能手机,中国的互联网巨头都在此争夺用户在服务领域展开激烈竞争。腾讯和阿里巴巴目前都在进行数十亿美元的大手笔投资,收购那些能够帮助提升其竞争力的业务。和前两者相比,百度的核心优势一直在于技术。它在移动领域和人工智能领域进行了大量投入,目的是超越传统的搜索与识别,处理更多维的信息,这里面包括了语音、图片、视频、地理位置等等。

百度的理想是通过人工智能、大数据分析等技术为用户在现有的O2O及任何基于移动互联网的服务平台(包括其竞争对手的)之上架构一个更为庞大的搜索和服务平台,变成用户离不开的一个全新的聚集流量的入口和工具——百度就能在移动端设备上延续自己在PC时代搜索和服务的绝对优势。

生态链布局占据入口

百度在服务化、社交化、金融化(交易化)、精细化方面的转型,基本是通过执行李彦宏“要将人和服务连接起来”的战略初步完成的。

百度在O2O领域已经花费重金,形成了一个以满足移动互联网用户生活需求为核心的服务平台:先是花了1.6亿美元占股糯米网59%,继而全资收购,并声称将在3年内对糯米业务追加投资200亿元人民币;百度外卖高速发展成为美团的最大对手;投资优步、51用车、天天用车、客如云、百姓网、e袋洗等一大批和O2O及服务有关的公司。

但是,如果单纯地认定百度就是想在O2O或旅游、用车业务上和对手烧钱竞争,那就大错特错——这是之前金融分析师们认为百度转型面临风险的原因之一。百度选择接入的服务、收购的企业类型和为此所干的苦活累活(地面接入工作),都是为了其背后的大数据算法和人工智能研究服务的——这更像是一种针对关键业务所进行的商业模式和数据研究和建模。在用户通过百度提供的算法对自己所需服务进行检索之后,百度在2015年推出的APP“度秘”提供了交付的界面。

同时,通过收购和原有的服务,比如手机百度、百度地图、百度外卖、百度糯米、爱奇艺、去哪儿、Uber等内外部伙伴合作,百度同时完成了自己在社交化、金融化也即交易化上的布局。前者不难理解(只要涉及服务,必定会出现强弱关系的社交),后者则意味着在支付宝和微信支付竞争激烈的市场中,百度通过创造票务、出行、外卖等场景,找到了自己的切入点,让百度钱包成为了一款快速增长的第三方移动支付工具。在2015年第四季度末,百度钱包有5300万激活账户,9月份为4500万,并正在继续快速增长。数据显示,百度钱包活跃用户数同比增长了189%。

在整个2015年,百度的转型战略初步成功,已经完成了从搜索到内容、服务、支付的交易闭环,成为了一个全面覆盖各类服务和场景的入口。

另外,百度也在对自己的多元化业务进行更为精细化的管理和梳理,这也让它的发展重点更为突出,避免了分散精力。2015年,百度提出了“航母计划”,该计划指引入外来投资者,将旗下出血量大暂时没收益的项目独立出去,单独融资上市,即不拖累百度财报,又能得到更大的空间发展。随后,在2015年10月,携程与百度达成一项股权置换交易。交易完成后,百度因此成为携程最大股东,携程则实现控股去哪儿的目标。2016年初,百度董事会收到来自百度CEO李彦宏和爱奇艺CEO龚宇非约束性提议,在爱奇艺估值28亿美元基础上,收购百度持有的爱奇艺80.5%已发行股份——爱奇艺私有化也属于该航母计划实施的结果。

这也是百度在2015年交出亮眼财报的重要原因之一。

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