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恭喜紫熙投资,旗下紫熙投资敏进一号以47559%的收益率,获得“资管网·2015CTA基金产品”冠军! 请严总回顾一下2015年的交易历程?


严总:2015年的证券市场巨幅波动,充分体现了互联网时代的资金流动和人性与信息的关系,紫熙投资充分尊重市场又尽量去量化政策可能对市场的影响,找到2个非线性关系的共振点。


上半年股指我们顺大势做多,到5000点以上判断市场泡沫过大。在市场特别恐慌的时候我们预期政府的力量会发挥作用,几个回调的底部我们都做了多单,在有利好的时候又判断市场有市场的规律,选择赚钱退出,2015年的操作比较深刻的体会到资产慌高估值背景下市场、政策、人性的贪婪恐惧共振后的大幅波动,基本面和技术面平衡的重要性和风控的底线作用。


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紫熙投资敏进一号成立以来年化收益率464.48%,最大回撤17.81%,收益回撤比高达26倍,下行波动风险也很小。请您分享一下是如何平衡高收益与低风险的?


严总:完善的风险控制体系是投资的基础,守的稳才有可能攻的好,风控要成为一种习惯,和进攻自然融一体。准备做单的时候首选考虑的是风险有多大,再考虑空间可能有多少,成绩是市场给的,风险是自己控制的。我的年平均仓位不到百分之10,最高仓位可以到百分之70,摆动比较大,这就是收益和风险的一种平衡吧。


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您在2015年提到,您在过去的10年中,期货上每年盈利并且达到30%-50%甚至更高的收益,这是一个非常惊人的业绩。您认为实现每年持续稳定盈利,最重要的因素有哪些?


严总:我自己觉得最重要的可能是没有赚钱多少的目标,只有不能亏钱的底线,风险控制已经成为一种习惯体系。


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请您总结一下公司在2015年的发展变化?(例如公司架构人员、投资策略、产品发行等)


严总:公司架构人员在15年还没有很大的变化,基本稳定。2015年发行了6个管理型产品。管理规模上了一个台阶,我们的投资策略和规模还基本能够匹配,2016年控制合理规模,回报信任。


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您如何看待2016年商品(和股票)市场的走势?


严总:2016年是二级市场买单年,这是我们现在的判断,实体和虚拟经济背离越来越远,资金脱实务虚,价格虚高,产业资本赚的盆满簸满,经济、汇率都到了大变动的阶段,基金连续三年正收益,职业投资人都赚了很多,这些钱赚的很大部分都是估值提升的钱,证金今年也不可能再像去年那样买了,供求关系在2016发生了逆转,享受泡沫到了该落袋的时候了,2016年机会是跌出来的。商品到了去产能的阶段,对应下行的经济,暂时还不会有趋势性的上涨需要多策略应对。国内受人民币贬值影响会抗跌,国外的商品还有下行压力,加大美元资产配置,控制风险,寻找新周期。


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对于公司的未来发展方向,您有怎样的计划?


严总:不断优化团队,提高团队的战斗力, 16年需要引进优秀的人才,特别是从基本面入手的研究员一起成长。希望有优秀的人才加盟公司一起成长,欢迎推荐呀。2016不简单追求规模,开拓全球视野,为投资人提供更全面的服务。 


投资者寄语:

体会成长的快乐是能够持续努力的动力。


南京紫熙投资管理有限公司


机构介绍: 公司目前管理资金近二十亿元,其中管理期货类资金约四亿元。紫熙投资建立了一套完整的风险管理体系,贯穿于投资管理和经营活动的全过程,公司于今年4月份成功申请了私募牌照。


严忠 
纵横资本市场20余年,见证了证券和期货市场的风风雨雨。他1992年接触股票投资,1994年涉足期货交易,经历国债3·27事件,在国债期货交易上获取第一桶金。2002年进入江苏瑞华投资控股集团有限公司,先后从事股票交易和衍生品投资,完成了从业余投资者到职业投资者的转变。2008年成立自己的投资团队。


产品净值




月收益率%




日收益率




回撤曲线




风险收益指标




夏普比率



综合分析


  • 紫熙投资敏进一号,主观趋势CTA资管产品,2014/5/14成立,截止2015/12/31,运行20个月,成立以来累计收益率1689.58%,年化464.48%,最大回撤17.81%,年化收益回撤比26倍。2015年收益率475.59%,在资管网收录的CTA基金产品中2015收益排名第一。


  • 产品运行20个月,17个月盈利,盈利月占比85%。


  • 单日最大盈利26.75%,最大亏损13.14%,61%的交易日正收益,70%的日收益率位于(-2%,2%)之间,日均收益率0.68%。


  • 产品最大回撤17.81%,发生在2014/6/16-2014/6/27,2014/7/25修复回撤,回撤修复共1个月。产品波动风险较大,主要属上行波动风险,成立以来年化下行风险9.49%,下行风险偏低。产品年化夏普2.73,风险调整后收益位于CTA产品前3%。

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作者:佚名
来源:资管网