人们已经习惯了巴西、阿根廷、俄罗斯，印尼等新兴经济体的高通胀，比如：巴西地理统计局公布的最新数据显示，2015年11月份巴西通胀率为1.01%，高于10月份的0.82%和去年同期的0.51%，创13年来新高。

过去12个月的年通胀率则高达10.48%，创12年来最高纪录；俄罗斯2015年11月CPI年率15.0%；南非国家统计局发布数据显示，南非2015年10月份CPI环比上升0.3%，CPI年率环比上升0.1个百分点至4.7%。

这些国家的经济都在水深火热之中，巴西、俄罗斯在遭受经济大幅萎缩，所以，这些国家的通货膨胀和需求与商品供需基本没有关系，完全是货币推动的通胀。

这种通胀完全是2008年次贷危机以后，各国央行肆意印刷货币带来的结果，发达国家给起了一个正式的名词，那就是量化宽松；新兴国家虽然都不承认自己进行了量化宽松，但看看现在新兴国家的债务水平和通胀水平，这种说法显然是站不住脚的，在经济萧条期通胀却大幅上涨就是结论。

量化宽松的名词是美联储发明的，发达国家自然也逃脱不了恶意印刷货币的惩罚，现在已经初步显示出来。

美国2015年11月核心CPI同比增长2%，达到2013年2月最高水平，服务业、消费增长2.5%。但是，包括能源和食品的11月CPI没有增减与前月持平，10月数据经季调后月升0.2％，但与去年同期相比增长0.5％，系自2014年12月来最大年增幅。

之所以出现核心CPI远高于CPI的情形，主要是能源和食品价格的而下跌导致，而核心通胀更能反映货币推动的因素，说明美联储在三次量化宽松期间所释放的货币已经开始显示对通胀的推动作用。

未来，即便能源食品价格依旧在低位徘徊，也难以继续明显压制通货膨胀，原因在于：货币太多了。这也是美联储在通胀处于低位的情形下即开始加息的根本原因。

这样的情形不仅体现在美国，也出现在日本，具体数据显示，日本2015年11月全国核心消费者物价指数(CPI)年率上涨0.9%；2015年11月全国CPI年率上涨0.3%；2015年11月所有家庭支出年率下降2.9%。

日本依旧是核心通胀上涨速度超过包括能源和食品的CPI的上涨速度，日本的通胀也是货币推动型通胀。日本央行预计，加入TPP会使日本经济实现2.59%左右的增长，如果日本经济好转，通胀也会快速上行。

次贷危机之后，全球央行开展了轰轰烈烈的救市，使用的手段只有一个：印钞。

现在印钞的效果已经在世界各地显示出来：既没有解决全球产能过剩的问题，也没有解决经济结构性不平衡的问题（也不可能解决），但是，给世界带来的通胀却已经轰轰烈烈地开始，首先烧烤的是新兴经济体国家，未来的两年内，发达国家也一样难逃其中。

美国、日本、欧洲等发达国家和中国的通胀都在低位，意味着货币还是值钱的。可是，次贷危机之后，无论发达国家还是发展中国家都都经历了疯狂的印钞，意味着各国货币相对本国的生活，最终都要经历疯狂的贬值，新兴国家的俄罗斯、巴西等国不过是先走一步罢了。

如果不断印钞，而货币又可以保值，全世界的人们就不需要劳动了，世界还活在这样的幻想之中。各国央行制造的货币恶魔很快就会在全世界肆孽，这个时间点就是全球大宗商品形成价格低位震荡开始。