投资理财是一个亘古不变的话题，从金融资本家到普通老百姓，无一不是前赴后继的一头蒙扎在这个领域，挖空心思的寻找着“蛋生蛋、钱生钱，借蛋生钱”的契机。然而，不管是僧多肉少的O2O，频繁跑路的P2P，还是盛衰无常的股市，都让不少希冀“低风险+高收益”的投资人望而却步。在此背景下，“互联网+数字产权”的产业新思维，像一股旋风一样席卷了整个泛娱乐领域。

 图：2009-2014中国文化娱乐产业规模

据招商证券公布的数据显示，2015年，网络文学市场规模预估96亿元，动漫衍生品市场规模将达到380亿元，“电影+电视剧+网络剧”市场规模急剧膨胀逼近千亿，网络游戏市场规模甚至有望突破1325 亿元。泛娱乐领域接踵而至的新数据新纪录，大部分都与一个词密不可分，那就是“数字产权”。继《花千骨》《琅琊榜》掀起收视狂潮，到《穿越火线》《梦幻西游》《天龙八部3D》等网游大获成功，再到近日《寻龙诀》票房破11亿……数字产权的市场前景已经不能视若无睹了，这个曾经被视为文化人的玩意悄悄掀起了巨大的资本浪潮。

图：IP产业链市场规模的倒金字塔结构 

复盘这一年的风云变幻，市场对优质版权资源的抢夺愈演愈烈，这足已瞥见未来产权市场的发展趋势——资本极力“追捧”泛娱乐产业的背后，是产权交易的高成长性和全产业链开发潜力，在未来10年极有可能上演投资板块最大的逆袭。

IP为王的时代，产权价值究竟如何？

提到数字产权，我们首先需要的是厘清概念。一般来说，大家理解的数字产权就是众人所追逐的IP。

IP，是Intellectual Property的缩写，字面粗译为“知识产权”，特指具有长期生命力和商业价值的跨媒介内容运营。知识产权包括很多，小说、电影、电视剧、 游戏、动漫、戏剧、音乐、综艺等等。除了这些，数字产权领域更广，还包括虚拟货币、游戏卡、游戏装备、限量版周边等等。一般来说，市场争宠的数字产权一定是具备强大的市场号召力，能够快速被受众关注、接受并广泛流传。

图：粉丝影响力促使《速度与激情7》全球票房超13亿美元

在经济成熟的发达国家，产权能直接影响行业主要市场的大格局，在商业文化和商业规则中有绝对的话语权，同时在市场运作中能起到四两拨千斤的作用。以美国的电影产业为例，好莱坞风靡全球的50部卖座影片中有34部属于“续集片”或“系列片”，这些续集系列大片如《变形金刚》、《速度与激情》，因为首作的大热而自成IP，迅速培养起了一批高质量的“自来水”，形成强大的粉丝基础、观众接受度以及品牌影响力，续集电影上映后不需要大费周章的宣传，吸金能力也是杠杠的。

在国内，热门的网络文学作品通过互联网平台积累大量粉丝，同样表现出极强的IP效应。根据网络文学改编的网络剧《盗墓笔记》上线不到一个月播放量即突破10亿；同样文学作品改编的电视剧《花千骨》网络播放量破200亿成为史上播放量最高的电视剧，《花千骨》手游以超2亿的月流水进入手游排行榜前十；西游IP作品《大圣归来》以9.56亿票房成为内地影史票房最高动画电影，周边衍生品单日销售额超1180万打破记录……IP实现了在电影、电视剧、游戏等其他领域的跨界价值变现，展现出了巨大增值空间。

图：《盗墓笔记》与《花千骨》在爱奇艺指数

随着近年来国内文学IP、动漫IP、IP电影、IP游戏的井喷大热，“得IP者得天下”的言论广为传唱。嗅觉敏锐的国内投资者，都因泛娱乐领域产权经济的巨大的潜力而蠢蠢欲动，冲入大潮的，自然少不了BAT三大巨头纷纷布局泛娱乐产业链。百度1.9亿收购纵横中文网并成立百度文学、百度影业，腾讯50亿收购盛大文学并成立腾讯影业、同时发布11个IP影视改编计划，阿里巴巴62.44亿港元收购阿里影业、成立阿里文学。此外，一批IP概念股如中文在线、华策影视、光线传媒也虎视眈眈，加速储备IP资源。毋庸置疑，“数字产权”已身处“爆发前夜”，市场前景不可估量。

唯IP论下，民间投资者如何分羹？

不过，想让“数字产权”完整运作起来，未来还有很长的路要走。发展的掣肘，首当其冲是缺乏一个公开、有效的交易平台。目前的产权交易都是各自为政，交易一般只涉及两方——有运作资本的一方与有IP资源的一方，一般的第三方资本尤其是民间资本很难介入。对于想在这块秀色可餐的大蛋糕分点甜的投资者而言，暂且还是寻路无门。

另外就是缺乏统一的价格评估标准。以电影为例，一般的版权都是在上映前已经售出，因此无法将票房数据作为一个购买变量来衡量，故而存在很多价格被高估或被低估的现象。如《一步之遥》，因为有知名导演、市场期待值高、票房预估超10亿，版权价格被定档在3000万，但实际票房未达10亿，那这个售价就被高估了。反之也是，一个数字产权的价格也有可能因为原本的市场热度不够而被低估。

图：中央八部委联合审批成立首家数字产权交易平台

根据最新的消息，中共中央宣传部、文化部、中国证监会、银监会、保监会、中国人民银行、财政部、新闻出版广电总局共国家八部委已经联合批准成立首个数字产权交易平台，由内蒙古文化产权交易所与创无限移动互联网科技有限公司共同运营。数字产权交易平台说白了就是一个类证券化的交易平台，为全产业链的网络游戏、文学、动漫、影视等多领域提供规范的交易平台，为各类形式的产权增加多样化的交易渠道与融资方式，让用户更好的参与到产权经济领域，由观众变成用户，由旁观者变成参与者投资者。

产权经济之火能否促发新的投资机遇？

产权作为一个经济价值能见度高、盈利模式清晰的、变现能力快的商品，蕴含着巨大的机会和潜力。随着数字产权交易平台的形成，产权交易升级除了新增互联网通道，类证券化交易也在慢慢发展起来。这种模式的主要特点在于，文交所一边连着银行、风投等金融机构，一边连着出版社、影视公司等文化艺术机构。

数字产权交易平台，对即将上线的电影、游戏及具有收藏价值的衍生品等数字产权进行评估，然后再进行证券化拆分。投资者可以像买股票一样，投资一部电影、一款游戏甚至限量版的衍生品，“份额”可随时转让或买入，产权开发运作等环节的各方利益，将通过公开透明的方式连接在一起。

图：全国首家数字产权交易平台3月1日开业

一方面，它不像股票交易那样变幻莫测不可捉摸，一个数字产权的市场前景你可以根据粉丝基础、开发价值、行业数据去评估。比如购买一个明星的IP，他的市场价值是可以根据粉丝数量、票房号召力、个人口碑、经纪公司规模、发展可塑性去评估，这些参考面都是比较稳定的，投资价值也就相对稳定且透明。再比如游戏虚拟货币兑换卡，如果可交易平台够广，可购买的游戏道具种类够多，那它对于游戏玩家来说就很有购买与收藏价值，并且很难存在贬值之说，市场前景也就不言而喻。

另一方面是产权交易周期较短，它可类比作证券交易中的新股。有过投资经验的人都通晓新股投资规律：参与新股申购，不说100%保证能够获得暴利，但是高达90%稳赚不赔的机率相对可以保障。所以说当产权以证券化形式交易时，这其中的风险无疑是比较小的。

尤为值得一提的是，作为目前国内八部委联合批准的首个产权交易平台，国家的扶持力度和政策保障也是给投资者上了一道保险。它区别于传统的公司性质的P2P、众筹投融平台，而是交易所线上交易模式，具有严格的审核监管机制。交易时，以数字文化产品或权益融资，抵押的是产权未来收益而非公司股权，不存在投资血本无归的情况。

虽然产权交易行业还处在大众教育起步阶段，但业内人士认为，随着产业链布局的完善，IP交易的大众市场总体量饕餮，这未来很有可能是一块秀色可餐的大蛋糕。2015的千亿规模仅是数字产权交易的一个开始，未来很有可能是一个万亿规模的大市场。随着数字产权类证券化交易时代开启，我们应该做好准备成为有先知、有魄力的投资者。在这个千载难逢的机会里，谁先抓住产权交易的新风口，成为第一批吃螃蟹的人，谁就能抢先在这个万亿规模的大市场中找寻到属于自己的位置。