一、生态文明和环保产业

解读：这个产业可能是十三五规划里明面上政府投资最多的一个产业，也是增长最快的行业之一。背景不多谈。

我自己理解，第一，这个行业核心投资和采购主都是政府，是典型的创造需求，就象宏观经济学里的凯恩斯主义，他的理论就一句话：政府可以通过乘数效应创造出“需求”！。当然环保和绿色的需求是我们破坏的结果，不敢再不玩了。

第二，权力寻租空间最大的行业之一，乘数效应创造出“需求”最大后遗症就是权力效应，这通常是当权者最喜欢凯恩斯的原因。想想投资也是权力拥有者的，采购也是权力拥有者来完成，这个权力寻租空间会有多大？十三五期间肯定超过房地产。

第三，环保行业适合我们同学里做房地产的转行或者新增主业，因为打交道的理论是都是一类人，磨合速度低。普通投资者，想分享环保只能买环保股票了。

二、军工产业

我在下一篇文章“明道篇”里判断，十三五期间南涨肯定会有局部军事冲突，这符合多方利益，也符合所谓的雄主必有强兵的逻辑，强兵都是打出来的，不是练出来的。所以想打胜仗的强兵就是打仗+投资。

第一，我们肯定会出来象美国波音类型的大型军事公司，全球贩卖武器；

第二，军民转换步伐肯定会加快，甚至到17年前就会基本完成；

第三，权力寻租空间有想象力，国家预算会让你想不到的充足；

第四，一带一路亚投行等所有国际投资行为，必须有强大的军力做保障；

第五，海军力量投资肯定大于空+陆。

三、国企改革的推进步伐与可能结果

我为什么在上文分析所谓的雄主逻辑，核心的起源就是担忧国企改革是否象前几届政府动作，雷声大雨点小，基本没有实质性进展。

引入民营资金资本，打破体制和组织结构。理论上，这对生活力和生产效率的提升远远大于老美所谓的技术驱动。高层推进的国企改革，不单纯是资本和资源配置的问题，核心还是希望生产效率的提升。

当然另一个角度这也是国有资产的最后一次大甩卖，也是利益集团最后一次有组织有规模的交易。对于很多地方政府来说，地卖得差不多，余下的就是卖国企了。

实际上，国企改革是十三五公报里所有规划里最难以推进的，一是历史遗留问题太多，二是权力寻租空间极大，容易出现全面彻底腐败，第三，容易成为领导离任后的最大负面评价。理由无数，反正我就是觉得最难。

但唯一一条，今上想最快速度提高我们的经济增长，国企改革是的最快最见效的生产效率提升方式。想一想那么多国企的管理效率管理成本，再想想如果这些资源被释放出来，是多么振奋的事。

我看好雄主所表现出来的执行力与铁腕治理，所以，国企改革十三五期间我保持极度乐观期待。

大数据计划

这个计划未来有可能造成与民争利的结果，国家不会把相关的民生、财产资料交到商业公司手里，所以这个行业无论现在的领头者是阿里还是百度，未来面临的竞争对手不会是海外的商业巨头，更可能是我们的国家队。

第一，巨大机会，如何利用国家队汇总的所有大数据，进行产业开发和服务，这有可能诞生出现在还没有的服务和公司。空间极大，非常有想象力。

第二，网络安全产业会高速发展，军用+民用安全市场会超出我们想象力之外的增长幅度，买单的基本都是叫政府的这个人。权力越集中，内生式的防御型产业就会越有市场。

大金融市场=人民币国际化+健康国内资本市场+融资（便宜和快速度）

大金融市场，可以说是雄主设计的伟大复兴的最核心计划之一，强军+有钱+国内稳定，基本就会保持核心竞争力。

我们现在的资本市场和我们的GDP是完全不相符的，也根本不符合一个大国的金融地位。特别是这种雄主领导下的团队，更希望获得有影响力的钱，也就是人民币国际化。

第一，有可能是未来十年最赚钱的行业之一。

第二，必须有一个健康向上的股市，来完成企业的直接融资，完成国企改革，促进技术创新和产业升级转型，为人民币国际化做背书。所以股市绝对值得期待。

第三，我们实际上A股已经在实际推动，和港交所、德交所、伦交所的协议，都是在布局。包括我们牵头成立的亚投行，上海自贸区刚公布的货币自由兑换，都已经开始在执行。

第四，这个行业在我们国家最大特点就是一放就风险加剧，一管就死，不象互联网，国家一放哪个细分产业，哪个细分产业就举起。

从现在的时间节点看，这个行业的先驱者、改革者、冒险者基本都死了一圈，万国证券、配资杠杆从业者、包括中信证券等等，比比皆是，所以，这也是十三五规划里，看起来最高大上的，但有可能是最坑人，有能力有才华有梦想的金融行业精武们要小心了。

全面小康和经济增长速度

全会提出：到2020年全面建成小康社会，为实现第二个百年奋斗目标、实现中华民族伟大复兴的中国梦奠定更加坚实的基础。

解读：我的看法，第一高增长不可能再出现了，告别7字头是铁定的。毕竟总的体量在这摆着。公报里的关于全面小康的经济总量的提法是到2020年GDP要比2010年翻一倍，2010年是40万亿多一点，翻一倍到2020年是就是80万亿左右。

我们去年即2014年是63万亿，大约增加17万亿，就能达到全面小康的提法的80万亿，也就是说以14年GDP63万亿的基数，16年开始每年增长5%-6.5之间就绝对能达到。

这个经济增速是属于历届政府里最低的，我没有统计过，无论是邓时代、江朱（李）、胡温时代的增速肯定都比现在习李增速高。不过这可以理解，毕竟经济体量不一样。但这样的降低增速，其实很需要勇气的。但符合习李现在的调结构的决心。

原文标题是《十三五公报之笨蛋投资逻辑（优术篇解读）》