Managershare：美联储内部似乎爆发了一些“火花”，官员们在加息时机方面的分歧公开。彭博社称，这种分歧使美联储主席耶伦陷入困境：提早加息，承担经济复苏疲软的风险；或者等到明年加息，承担通胀高企的风险。

随着加息临近，美联储未指明下一步行动正惹恼投资者。

美联储内部似乎爆发了一些“火花”，官员们在加息时机方面的分歧公开。周二(10月13日)，美联储(FED)内部的政策分歧暴露无遗。美联储理事塔鲁诺(Daniel Tarullo)当天称应该维持利率不变。

与此同时，有文件显示，美国多数地区联储董事支持提高借贷成本(即贴现利率)，这为美联储主席耶伦(Janet Yellen)在保持内部团结上带来挑战。

塔鲁诺接受外媒采访时表示，他目前并不赞成美国联邦公开市场委员会(FOMC)在2015年加息。这使得他与另一位理事布雷纳德(Lael Brainard)站在了同一阵营，后者周一(10月12日)表示，美联储应该按兵不动。

然而，他们的观点与包括耶伦在内的多数FOMC成员相左。

五位美联储理事中，塔鲁诺和布雷纳德发表鸽派言论(倾向于放宽货币政策)，凸显美联储领导层内部已经存在巨大分歧，这也许预示着美联储今年剩余的两次决策会议上(10月27-28日和12月15-16日)，激烈争议将不可避免。

美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)10月11日曾表示，只要经济增长达到预期，美联储今年仍有必要加息。纽约联储主席杜德利(William C. Dudley)也加入支持2015年末之前加息的阵营。

然而通常情况下，美联储官员们不会公开表达他们的不同观点。

10月11日，美联储副主席Stanley Fischer在利马表示，预计“今年稍晚”美联储会加息，与美联储主席耶伦9月表达的观点一致。

但是仅过了两天，美联储另外两位理事Lael Brainard和Daniel Tarullo就公开表示反对，称由于没有出现任何通胀迹象，美联储应该推迟加息。

彭博社称，这种分歧使美联储主席耶伦陷入困境：提早加息，承担经济复苏疲软的风险；或者等到明年加息，承担通胀高企的风险。

耶伦9月24日曾表示，她认为有理由在年底前实施2006年以来的首次加息。自那以后，耶伦尚未就货币政策公开置评。

“美联储官员的‘讲话’，或者前瞻指引现在已经出现分歧。”意大利联合信贷银行首席经济学家Erik Nielsen对英国《金融时报》称，“政策透明是一回事，指引市场是另一个完全不同的事情。他们如此轻易的就把有用的模棱两可措辞转变为公开分歧。”

估计前瞻指引对经济的影响非常困难。央行行长们会采用不同的承诺来指引市场，一些与时间期限先关，其它与经济数据有关。而且，前瞻指引政策通常和其它政策一起实施，包括极低的利率和资产购买等，这让评估它的影响变得更加困难。

美联储前瞻指引对经济的的影响难以评估，但是对金融市场的影响有目共睹。

“全球市场充满如此多的不确定性，这会引发更多市场震荡。”贝莱德CEO Larry Fink把这归因于美联储官员在何时加息方面给出的观点相冲突。“通过表达彼此相冲突的观点，一些美联储官员使了市场动荡加剧，而不是使市场波动下降。”

实际上，早在2014年国际清算银行经济学家Andrew Filardo和Boris Hofmann就发出警告：“如果金融市场狭隘的关注央行前瞻指引的某一个特定方面，以后调整前瞻指引就可能引发破坏性的市场反应。”