Managershare：美国东部时间周四下午2点，美联储9月FOMC会议声明维持利率不变。

投行解读

高盛：美联储预测显示转向今年加息一次

Jan Hatzius等高盛经济学家撰写报告称，FOMC政策声明暗示对金融市场和国际形势的担忧加剧。其它的声明内容变动“相对较小”，FOMC注意到，自上次会议以来，基于市场的通胀补偿指标走低

德意志银行认为，美联储没有加息的原因有以下7点：

1.全球金融市场近期剧烈震荡，市场情绪脆弱。比如美国标普500指数上个月在六天里下跌11%，是历史上联邦基金基准利率上调之前股市正常调整幅度的两倍。

2.美联储的贸易加权美元指数持续走高。尽管市场目前通用的美元指数出现下滑，但是美联储自己的美元指数实际上一直居高不下，这将会令美联储担心加息会冲击出口行业，并压制通胀。

3.近期金融市场普遍认为美联储本月加息可能性大幅降低，联邦利率期货显示9月加息可能性仅30%，一个月前这数字还有54%。如果美联储下周加息，那么将会给金融市场一个意外冲击。

4.美联储FOMC委员会关键成员目前对加息并不坚定，包括纽约联储主席杜德利、旧金山联储主席威廉姆斯，最近都称美国经济已闪现黄灯，不是绿灯。

5.美联储还有10月和12月的会议，即还有两次年内加息的机会，所以期间仍可观察市场跳水的影响，看波动是否平息。

6.美联储的点阵图显示今年可能进行1~2次的25个基点的加息，美联储员工不小心泄露的预测报告也显示了这一点。因上面说了美联储还有两次机会，所以9月不加息也不会对公信力产生影响。

7.美国通胀水平仍然没有见好的迹象，已经连续3年低于美联储的目标。货币政策决策者将很难向公众解释为何他们会加息。

美联储加息或不加息到底会给投资者带来什么样的影响呢？

对股市：影响很大

分析人士表示，美联储不加息，这对国内的A股市场也会造成一定影响，“美联储不加息意味着美元会走弱，美元资产会贬值，人民币对美元会出现升值，造成人民币资产上升，股票与房产将处于回暖态势。国际和国内部分资产会用于投资股市和房产。”

虽然有研究者指出，A股大牛市一般在美国进入加息周期1-2年后发生。但是分析认为，美联储不加息，这才是A股短期之内急需要的一大利好，在面临周五股指期货魔咒交割、千股跌停不断、投资者情绪低迷的犹如“惊弓之鸟”一般A股，已经不能容忍更多的利空因素来困扰，疲惫的骆驼身上已不能再容忍任何稻草，虽然此前预期美联储不加息的预期已经很强烈，但是这一政策的正式推出才是市场所真正乐意看到的。

对金市：影响很大

黄金投资者是最关心美联储是否加息的一族，因为黄金与美元向来都是跷跷板的关系，每次美联储一有动作，都会让黄金投资者的心跳几跳。

分析人士表示，美联储不加息，这是利空美元，也就是助推黄金白银原油价格上涨。

对汇市：影响有限

分析人士表示，美联储不加息，从理论上说，美国不加息后我国短期内临资本流出压力减小，可能面临资本的流入，进而汇率可能升值，汇率升值又可能进一步促使资本出入。然而从当前实际情况看，我国资本项目尚未完全开放，资本流入的冲击作用空间相对较小，加上我国仍实行有管理的浮动汇率制度，因此汇率虽会升值但能够保持在合理均衡水平上的基本稳定。

从最近政策取向和官方态度来看，中国政府捍卫人民币汇率的决心不会改变，包括国务院总理李克强、央行行长周小川等都对人民币汇率保持稳定发表过相关言论，因此汇率市场很难出现特别巨大的波动。大规模的国际热钱流入中国也不现实。

对全球市场：

目前全球市场正处于大动荡之中。从年初至今，资本外流导致的金融市场震荡就一直困扰着新兴市场，并促使其正在开展一系列自救行动。不过，随着美联储宣布不加息，新兴市场或将终结不确定性，并重新赢得市场关注。

巴西和马来西亚等新兴市场将大大松一口气。NNInvestment数据也显示，截至今年7月底的13个月里，19个最大新兴市场经济体的资本净流出总量达到9402亿美元，几乎两倍于2008~2009年金融危机时三个季度的4800亿美元净流出总量。分析认为，美联储不加息获将使得这一资本再次关注新兴市场。