根据路透社的最新消息,IMF在中国评估后认为人民币今年有可能加入SDR,但目前仍不确定。其援引消息人士称,IMF的顾虑包括市场准入以及投资人是否能进能出,并要求增加市场透明度,此外IMF没有对人民币汇率中间价、汇率形成机制提出要求

本月正是人民币结束固定汇率制10周年,10年来,人民币自由化取得了巨大的进步,而加入SDR不会是货币改革的终点,未来自由化趋势仍将持续

十年前,人民币开始实行有管理的浮动汇率制

2005年7月21日,中国人民银行突然宣布,结束人民币兑美元8.28的固定汇率,汇率改为1美元兑8.11元人民币,变相升值2%,并且人民币汇率不再盯住单一美元,而是选择若干种主要货币组成一个货币篮子,自此实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,允许人民币对美元汇率在窄幅区间内波动。

中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价,作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价。而银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价与中间价相比的上下浮动幅度已由2005年的0.3%扩大至2007年5月的0.5%,到2012年4月的1%,再扩大至2014年3月的2%。

这一决定对于中国持续经济转型来说具有里程碑意义。

2008年来,各国货币兑美元遭遇贬值,人民币一枝独秀

放弃固定汇率制的10年来,人民币兑美元大幅升值约30%,从1美元兑8.28元人民币升至1美元兑6.20元人民币。中国经常账户盈余占GDP的比例已经从2007年的11%回落至2%。美国和其他国家也不再以激烈言辞指责中国发动贸易战争。

根据东亚银行的数据,在汇率制改革之前的5年里,中国对美国的贸易顺差大幅增加,从2000年的638亿美元上升至2004年的1,623亿美元。而在汇率制改革之后的10年里,中国对美国的贸易顺差仍然从2005年的2,023亿美元大幅增长70%,达到2014年的3,431亿美元。这些数据显示贸易的平衡无法单靠货币的升值、贬值来实现。

2008年全球金融危机以来,世界各新兴经济体经济发展态势不明,各国货币兑美元遭遇贬值,唯独人民币一枝独秀,人民币兑美元和其他货币全面升值。

而在今年早些时候,IMF终于一改过去多年批评中国低估人民币价值的态度,宣布人民币估值合理。不过,美国财政部仍然坚持认为人民币汇率被显著低估。

人民币加入SDR近在咫尺,自由化趋势将会持续

目前,中国希望能说服IMF将人民币纳入SDR货币篮子,IMF预计将于今年10月底做出决定。IMF要求SDR货币篮子里的货币“可自由使用”,为了达到这个要求,经济学家普遍预计中国将推出更多货币改革政策,政策自由化趋势将会持续下去

汇丰银行经济学家在致客户报告中指出,中国正积极推动人民币实现“完全可兑换”,汇丰预计,中国将继续扩大人民币汇率波动幅度,并使得参考汇率的设置更加透明和市场化

目前,外国投资者只能通过香港、伦敦和新加坡等几个人民币离岸中心来交易人民币。不过,汇丰预计这一限制很快就会取消。

瑞士信贷集团的高级货币策略师Heng Koon-how表示:“在实行‘有管理的浮动汇率制度’10年后,人民币汇率自由浮动的进程才刚刚开始。”

有猜测称中国可能会取消QFII和RQFII的配额制,推动人民币加入SDR。

“中国人民银行短期的关注点是推动IMF将人民币纳入SDR的货币篮子。”Heng表示,“但这绝不是终点,从长期来看,要让人民币成为一种全球储备货币,真正与美元和欧元抗衡”,中国需要进一步的货币改革措施。

汇丰银行的全球新兴市场外汇研究负责人Paul Mackel也预计中国将推出更多的货币改革措施。“在岸人民币兑美元汇率的浮动区间可能会有重大改变……不过改革需要时间。我们相信IMF将人民币纳入SDR货币篮子将是必然的,也就意味着人民币将从10年前的一种使用固定汇率制的货币,变为全球贸易、投资和金融的支柱。”Mackel表示。

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作者:老虎财经 仇烨
来源:环球老虎财经