阿布扎比投资局向中国股市投资近百亿


来自阿布扎比的中东土豪们有资格加大对中国股市的投资规模了。

彭博社报道称,阿布扎比国家主权财富基金——阿布扎比投资局(Abu Dhabi Investment Authority,简称AIDA)称,已经获得中国方面的批准,有资格通过合格境外投资者(QFII)机制向中国股市投资15亿美元(约合人民币91亿元)。这比一年前的10亿美元额度多出了50%。

阿布扎比国家主权财富基金在全球主权财富基金当中排名居前。主权财富基金研究所(The Sovereign Wealth Fund Institute)预计,阿布扎比投资局的资产规模约为7730亿美元。

阿布扎比经济引擎当前出现减速迹象。阿布扎比媒体The National报道称,在油价下跌之际,随着北美增加供应、中国等新兴市场国家需求减少,包括阿布扎比在内的海外国家去年的经济增长动力减少近半,预计今年的经济增速将低于去年。

在此之际,阿布扎比寻求多样化国家收入来源,拓宽海外市场投资渠道,而非过渡依赖石油出口收益。过去20年,阿布扎比投资局年均回报率为7.4%,投资品种包括房地产、私募。

阿布扎比投资局寻求将35%-50%的资金投资美国,20%-35%的资金配置欧洲,15%-25%的资金瞄准新兴市场,其余资金投资于所谓“发达的亚洲市场”。

近年来,该基金再度将目光转向新兴市场。阿布扎比媒体The National援引阿布扎比投资局董事总经理Hamed bin Zayed Al Nahyan观点称:“尽管其中一些(新兴市场)国家去年承受了明显的压力,但我们有乐观的理由:中国政府持续改善经济管理,并准备在全球资本市场施加更大影响力。”

摩根大通亚太地区副主席李晶 (Jing Ulrich)表示,不同于2007年时候的牛市,外国投资者当时可能并未真正做出投资中国股市的打算。但随着这一轮行情的启动,情况已经发生了改变。

据悉,摩根大通也在5月5日将中国股票升级为重仓,该机构看好新兴技术领域、基础设施行业、医疗行业和房地产板块等。

一入A股深似海:外资遇五年最强震

以创纪录速度涌入中国股市后,美国ETF投资者发现,首先要面对的是2010年以来最大幅度的价格波动。

据彭博新闻社统计,在上证综指创七年新高的今年5月,追踪A股、港股和中概股的美国ETF一个月内吸引资金11亿美元,新增资金规模仅次于美国市场的日股ETF。其中吸引资金最多的是iShares中国大盘股ETF,5月共流入资金7.32亿美元,单月新增规模创该基金2012年以来新高。

上周华尔街见闻文章提到,在上周A股大跌前一周,中国股票基金吸引外资40多亿美元,比上次外资涌入的高峰水平高一倍多。而且,配置中国资产的泛亚和全球新兴市场基金资金净流入规模也创新高。

海外投资者期望利用中国股市称雄全球的涨势获利,但必须得适应A股五年来最大的波动,其波动幅度几乎是美股的三倍。截至上周一,沪指12个月内涨幅高达143%。同样在上周,沪指两日跌幅创2009年以来新高。


管理资产200亿美元的Wilmington Trust投资策略师Clem Miller上周承认,现在中国股市波动很大。但他认为,高明的投资者会逢低买入,因为他们预计中国股市的结构性行情会持续下去,中国政府会为系统注入新的流动性。

A股前景看好

近日中国央行重启PSL(抵押补充贷款)的消息也让国内券商更加看好A股前景。华尔街见闻昨日援引外媒消息称,中国央行近期针对特定银行进行了PSL操作,以提供基础货币,本次PSL利率降至3.1%,规模尚不确定,交易员估计可达万亿元。而中国央行去年拨付给国开行1万亿PSL利率定为4.5%。

海通证券姜超等宏观债券分析师此后在报告中指出,联系到上周外媒披露中国央行重启定向正回购,就可以发现,中国央行在做扭转操作。和美联储2012年购买较长期限的国债、抛售较短期限的国债一样,中国央行也是一边正回购、回收短期流动性,同时一边PSL、释放长期流动性,所以流动性总量也保持稳定。

报告称,中国央行此次做出了长期宽松的姿态,最近这次3年期PSL的利率只有3.1%,稳定了长期宽松的预期,也保证了购债资金。报告预计,未来零利率是长期趋势,央行有望长期宽松,降低利率、增加权益,助力债务去杠杆,未来中国将迎来股债双牛,而且是长牛。

“歪果仁”是接盘侠?他们不傻!

外国人是A股暴跌后的接盘侠?一些海外分析人士呼吁,要对中国股市保持谨慎。《华尔街日报》奉劝海外投资者:如果上周中国股市的暴跌让你考虑买入中国股票,那么请三思而行!

文章称,仅仅因为中国股市下跌出现了短暂的停歇,并不意味着投机性狂热就变得安全了。如果美国投资者想投资中国,他们需要谨慎行事。

该文还称,快速的经济增长通常并不会产生股市高收益,主要是因为快速经济增长往往会诱使投资者为股票支付更高的价格。伦敦商学院金融研究人员Elroy Dimson、Paul Marsh和Mike Staunton称,从1993年初有可靠数据至2014年底,全球投资者可投资的中国股市经通胀因素调整后平均每年下跌3.2%。

有一些数据值得关注。据深圳证券交易所的数据,深圳股市平均市盈率为61.4倍,是2014年底市盈率的近两倍,较4月30日的水平高近25%。按市盈率衡量,深圳股市的估值是MSCI明晟欧洲、大洋洲和远东指数(MSCI EAFE)的逾三倍;而美国股市的市盈率约为22倍。

市场人士Dan Caplinger在美国金融网站Motley Fool发文指出,中国券商让投资者炒股的难度变大。很多中国股民借钱炒股。而恐怖之处在于:

已经吸引了大量投资者和资金进入的中国股市,一旦出现大规模抛售,将触发借钱炒股的股民为了保护保证金而止损或杀跌,这将进一步加大恐慌性抛售潮。与美国股市以机构为主不同,沪深股市由中国散户占主导,他们利用融资交易推高了股价。

他还称,中国股市也不能排除回调的可能。在这个由国家政策激发、散户资金推动的这波牛市当中,中国股市的回调概率比美国股市频繁多了。上证综指仅在去年十二月就蒙受了多达2次、幅度达5%的大调整,今年一月和二月又各自累计发生接近10%的修正,5月25日更是重挫6.5%。

《华尔街日报》还奉劝说,投资者应该牢记,市场对中国股市抱有的极大期望还没有兑现。中国股市出现泡沫然后破裂的历史可以追溯到19世纪。

在分析人士看来,中国股市的泡沫越来越大。Silvercrest Asset Management首席策略师Chovanec对CNBC表示:“中国股市明显处于泡沫区间,这是2007年牛市泡沫的重演。并且,它可能会继续吹大,背后的驱动力来自于趋势以及政府还将推出更多刺激措施的预期。如果你去看,会发现中国过去几年的宽松政策在全球居前。他们打出了这张牌,并一次又一次地出牌。”

华尔街见闻提及,瑞信分析师Alexander Redman和Arun Sai近日指出,中国股市被严重高估了,市场已经脱离了经济基本面;超买达到23%。到2015年年底,以美元计价,A股有15%的下行风险。

事实上,中国普通股民可能更能反映A股的疯狂。美国媒体ABC在北京一家证券公司交易室采访的一位中国老股民自信地表示,他买股票的策略非常简单:“我闭上眼睛,挑一只股票,然后就下单了。中国股市就是个赌场。你要是玩不起,那就别来。”

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作者:王维丹、祁月等
来源:21财闻汇综合自搜狐财经、华尔街见闻