腾讯真的在世界几大互联网公司之列么？

这质疑是有情可原的。这家游戏和社交媒体公司的起家方式和其他本土同行并无区别：抄袭西方的成功模式。腾讯的即时通讯服务就是ICQ的翻版，ICQ由以色列发明后被美国在线公司收购。与谷歌和推特这两个因特网巨头不同，腾讯的收入来源还是政府保护下的中国市场。然而，这家公司的市值刚刚踏过1000亿美元的门槛——1641.95亿美元。而Facebook，世界最大的社交媒体公司，也只是几星期前才达到这个标准。

因此，我们自然想知道腾讯为何值这么多钱？

现在，腾讯的收入和利润均超过脸书网。今年，腾讯的上半年营业额为45亿美元，毛利润为25亿美元，而Facebook的数据分别为33亿美元和9.35亿美元。腾讯的市值反映出它股价的持续上涨。波士顿咨询公司发布的一项报告显示，2008至2012年腾讯的股东回报率（股价的上涨加上红利）超过了亚马逊甚至苹果，坐上了头把交椅。

腾讯开创了一种优于国外同行的商业模式。许多互联网公司通过提供免费服务的方式建立客户群，也就是搜索服务和社交工具。然后通过在线广告从用户身上赚钱。谷歌就是个很好的例子。其他的公司也在积极尝试电子商务。但收入高利润低的亚马逊则说明这也会很艰难。腾讯也提供免费的服务：QQ的用户有8亿，社交应用微信（最初很像美国的WhatsApp）也有几亿人使用。腾讯与海外竞争对手的区别在于它利用这些软件销售网络游戏和其他增加收入的产品。一旦用户迷上了一款游戏，腾讯就会劝服他们为游戏中的角色或者虚拟VIP房间购买增值服务，比如炫目的武器，漂亮的服装。而腾讯对手的收入主要来自在线广告。研究机构FathomChina估计腾讯80%的收入来自上述渠道。

2015年，中国在销售额上超过美国成为世界上最大的电商市场，也是最大的智能手机市场。这意味着中国不久会是最大的“移动”商务市场，指的是基于移动设备的商业模式。腾讯在中国电商的主要竞争对手是百度、阿里巴巴。百度在政府对谷歌的打压下占据的搜索市场的主导份额，阿里巴巴则是电子商务的巨头，现在打算大规模募股。这三家公司现在都热衷于收购，试图主导中国市场。

但是最令他们担心的就是这场竞赛的开支。阿里巴巴最近给在线地图公司高德导航注资3亿美元，给新浪微博（中国版的推特）投资将近6亿美元。百度野心更大，花了18.5亿美元买下中国最大的智能手机第三方应用提供商，以3.7亿美元的价格收购了在线视频公司PPS。就电商而言，腾讯也许比其他两家公司更有优势，因为其手机应用微信已经风靡中国。但为了确保不被淘汰出局，它必须砸入重金。

腾讯入股搜索公司搜狗4.48亿美元，并打算将旗下的搜索引擎（巧妙地被命名为搜搜）并入搜狗。之前它业投资了在线打的应用滴滴打车，据说在线旅游和相亲公司也在腾讯的考虑之列。一些没有被高价收购的企业抱怨说，这三家巨头大量买下这些创新型的公司是因为他们已经太大太官僚，丧失了自身创新的能力。除了在改进乏善可陈的电商产品方面的巨大支出外，股东们也更担心这庞大的支出会减少利润。更糟的是，这场电子商务之战让腾讯不能专注于游戏和有附加值的产品，这个大亨把钱都花到了其他方面。

这样一来，1000亿美元的市值似乎过高了。

译者  makiko1990