中国大陆首富换人了。去年 9 月的胡润百富榜马云还是首富。今年 2 月的新榜单首富就换成了李河君。李河君是谁？

李河君其实常年在一个叫做“新财富 500 富人榜”的榜单中，从 2003 年开始，李河君名下公司还叫华睿投资集团时，就以 20 亿元身家名列第 23 。2009 年以后榜单再无李河君。直到去年，也正是这个榜单早一步给他冠上了首富的名号。

2015 年胡润百富榜，汉能控股集团主席李河君则以 1600 亿身家再次登上首位。

李河君的新能源生意，大概是支概念股

此前，李河君有过 2 次暴富经历。时间上，基本上和他在新财富 500 富人榜上的表现吻合。其中有几个值得注意的年份：2003 年、 2009 年和 2014 年。

2003 年是李河君第一轮暴富的开始。此前，他声称投入全部身家 206 亿云南金安桥电站项目终于正式投入使用了。2012 年 8 月，该水电站四台机组全部并网发电，年发电量超过 130 亿度。电量能够满足一个 3000 万人口城市一年的居民生活用电。

金融危机后，2009 年汉能控股收购铂阳精工，进入太阳能光伏领域，并选择了薄膜技术。这就是后来的香港上市公司汉能薄膜发电，汉能控股集团目前持股 73％。从利润率来看，公司正处于高速增长的状态。

然而，2009 年太阳能光伏产业被认为是十大产能过剩行业之一。而薄膜技术更是市场份额不到 1％，而且技术壁垒更高，成本下降曲线更缓慢，也是前景堪忧。

为什么要进入产能过剩行业，还选择一个相对落后的技术？抄底收购。之后几年内，汉能先后收购了德国的 Solibro 、美国的 MiaSolé 以及 GlobalSolar Energy 。而这几家都曾是业界知名公司。

和之前耗时近十年建水电站一样，这些只是又一轮铺垫。

2014 年，李河君第二轮财富暴增开始。这一次，发挥作用的是一系列在二三线城市批下来的光伏发电项目以及太阳能电池制造厂。但这些研发性质更强的项目真的能赚钱吗？由于清洁能源项目是政府鼓励的，一方面容易拿到政府补贴，另外申请银行贷款也相对轻松。这种情况在二、三城市操作起来也更加方便。

至于项目实际进展如何？英国《金融时报》曾在去年探访过汉能控股集团在成都附近的工厂：生产萧条、设备落后。

经历了两次暴富后的李河君，他的财富主要来自哪里？根据榜单介绍，他的财富主要包括其香港上市公司汉能薄膜发电持股的 800 亿市值。榜单统计时间截止前的收盘股价、总股本、持股份额相乘，得到就是这部分财富。

除此之外，1600 亿元还包括李河君旗下非上市部分水电、太阳能及其他产业。不难看出，他有一半身家都来自财务并不透明的母公司汉能控股集团，包括了水电、风电、节能减排三大产业以及一系列很有噱头的项目和客户。

联手宜家推广户用太阳能供电系统。根据其官网信息，2013 年 7 月合作以来，该项目已经先后在荷兰、英国、瑞士展开。其中，在瑞士每套系统 25 年的质保期内将产生 18000 瑞士法郎（折合 121.53 万人民币）的收益。

另外，在两项汽车合作项目上，汉能更是只见名声，不见数字。无论是为阿斯顿马丁赛车提供太阳能芯片，减少车载设备的能耗，还是成为纯电动车先锋特斯拉的中国首家充电站供应商，宣传中对合作分成收入只字不提。

汉能做的是新能源生意。但到目前为止，我们看到的更多是宽泛的概念、技术、规模宏大的政府以及远在国外的试验项目。那汉能到底靠什么挣钱？可能当年云南的特大型水电项目至今仍是汉能主要收入，汉能控股却没有公开财务数据可查。

为了首富而首富

而当前正在制造首富的太阳能光伏行业则更像是一场资本游戏。在胡润百富榜揭晓前不久，公司股价连续 3 天大涨， 1 月 23 日、 26 日及 27 日三天涨幅达 32%，公司市值也飙升至 1500 亿港元。为什么涨得这么快？

综合以上，你或许已经发现新首富一直在努力造势：政策倾斜的清洁能源、国际知名的行业公司、高冷的边缘技术以及名声在外的合作伙伴。而新能源投资有个特点：只要油价尚在高位，国际需求出现增长可能，在这个领域有关热门题材的投资都还是能赚钱的。这些“可能帮它做大了资产规模”的业务其实是可能被虚构扩大的，目的或许是融资。

事实上，从去年开始，就有媒体质疑汉能控股集团借壳套利。1999 年，李泽楷一手创办的盈动集团成功在香港借壳上市。股价一天狂升 23 倍 ，李泽楷一夜之间赚了 300 多亿港元，身价百倍，堪称借壳上市套现的典范。

所以，胡润榜可能也是李河君为项目造势的一部分。

而胡润榜本身向来饱受争议。胡润曾解释过，他的调查团队会根据富豪企业的财务数据、媒体的报道、亲自采访等多方面综合考虑，得到一个相近的数字。

一般而言，这类财富排行榜都是通过上市公司资料、工商纳税登记数据统计，再结合相关圈内消息制作完成的。

具体地，我们可以参考下福布斯富豪榜是怎么计算出来的？富豪个人财富＝上市部分（以榜单发布一个月前的最高股价 X 总股本 X 持有股份）＋非上市部分（富豪采访记录｜根据行业平均水平估算以及圈内消息）＋家族财产继承（分散继承多人的，超过 10 亿才计入内）＋个人财富（艺术藏品、房产等）－债务。

每年，福布斯都会派出一个超过 50 人的团队去到世界各地跟踪调研富豪的生活。经过一轮基本调查后，筛选出入围人选。其中，财富计算是最复杂的环节。首先，调研人员要根据受访富豪乐于夸大、愿意展示或者选择隐藏的态度，对他们的基本财富估值做一个判断。然后根据公式统计出财富总值。另外，世界上还有一部分富豪的财富是靠王位继承和独裁专政。这类人不在榜单内。

基本上，无论是国内的，还是国外的，这种财富榜单都存在诸多人为因素，想象空间以及可操作空间都很足。