今天（2014年12月9日）沪市早盘突破3041.66点阻力，午后快速拉升，一度逼近3100点，创49个月新高。由于获利盘的集中出逃，还有个别利空因素的发酵，股市在连续数月高歌猛进后，迎来一幕惨烈的悲剧。

笔者在4日的《股市疯涨背后有隐忧》中就提到：“最近股市正在面临大波风险就是第一轮套利变现，无论是机构还是资深股民，都有此需求。”数据显示，两市成交额突破万亿再创新高，沪指振幅逾8%，深指振幅近9%，超170只个股跌停。

在跌停的个股中，有不少是从上午的涨停板上打倒到下午的跌停版。从这个角度来说，大多数散户乃至机构都没有做好撤离的准备，当然，有人说这是一个“疯狗行情”，所以没有人能够预测得到它跑向何方。

诺奖得主阿罗曾经提出一个“不可能定理”，因为市场偏好无法加总，所以股市中也永远都会存在那条“不可能”的疯狗，在你没有留神的时候咬一口。其实，这次暴跌也早有预兆，笔者此前将此段行情称之为“射手座行情”，因为它的拐点源之于射手座生日开始的那天，众所周知，离弦之箭总是呈现抛物线的运动，如今看来，在射手月份过半的9号大抵是抛物线的顶点。

当然，这只是一个巧合，因为下一个星座是摩羯，能否给出一个摩羯行情？阿罗给出的回答也会是“不可能”吧。言归正传，此番大跌关键还是前期上涨太快，尤其是个别板块涨幅过大，而且这种上涨不是普涨，这不免就让整个股市缺乏集体分享的共识。

尤其是一部分群体已经获得了大量超额利润，对股票的忠诚度大幅降低，资金浮盈如此之多，大家就都有了兑现利益、求落袋为安。无论之前是如何看好这些股票，该走时还是会毫不留情，从大盘激烈跳水的走势也可见一斑，很多人都还没有反应过来的时候，就丧失了出逃的机会。

更有意思的还在于，昨天晚上，微信群里广泛流传一篇名为《股债双牛可能演变成股债双熊》的文章，作者据称是国泰君安的周文渊，文章称：“最近股市和债券的调整因量能而打乱了常规的时间差，利率在一周之内出现暴涨，股市价格飙升，债市的慢牛变成快熊，彻底击碎股市继续走牛的强支撑；而导火索也会是债市，债市走熊带来的债券资产去杠杆和年底因素导致的资金紧张，一旦在下周资金开始飙升，短期曲线大幅上涨，投入股市的杠杆资金将面临较大的续期压力，且不说新增资金会出现较大困难，就一个到期续发无法完成就会股市带来灭顶之灾。”

这可能是近期内看到措辞最为凶狠的看空言论，估计昨晚上不少人看到此文都睡不好觉，惴惴不安于今天的盘面。幸运的是，中午的时候大盘和个股依然保持此前的大涨风格，所以又有很多人放下心来继续加仓补仓。

也几乎在此时，微信群里有流传着“国泰君安固定收益部周文渊”的声明：“12月8日本人在内部微信群中发布一段对于债市行情的点评，本点评仅仅是个人对于行情的看法，不代表公司观点。本人在此声明，本人研究领域主要在固定收益市场，权益市场中长期上涨趋势未变，未来仍有较大上涨空间。本人发布的相关微信内容纯粹是内部业务交流，不代表任何投资建议。谢谢。”

如果这位仁兄等到下午，或许他会成为这一波行情中最神的乌鸦嘴。结果，很遗憾的的是，他和紫霞仙子差不多：猜中了开头，但是没有猜中结局。从他原来的信誓旦旦到后面的自我辩解，也说明，没有谁能真的猜中市场的走势，即便谁猜对了，那也是蒙的。因为股市上涨或下跌的因素太多，要想做出精确的预计正式人力所不能及。

正因为如此，笔者也宁愿把这一轮股市上涨称之为“疯狗行情”，而不是疯牛的行情，大家要注意好风险，疯狗的行情里，赚钱或许很容易，但是要守住赚到的钱则比较难。所以，要学着那一群及时获利了结的“不忠”之徒，因为只有这样你才能持续在股市上活下去。

当然，今天的大跌不足以改变牛市的大体预期，大量入场的资金也不可能通过一次暴跌就能走出，所以大家也不用为此过于担心，下一波行情还是会出现，关键是选好那个板块。因为放水的预期、改革的红利，对股市都是好事情，笔者一直坚持一个判断：过去十年是房地产的黄金十年，而未来十年会是股市的黄金十年。