在刚刚结束的第十二届新财富最佳分析师论坛上，出现了一批诸如“风口”、“猪”、“小鸟”等鲜活的词汇，分析师们几乎一致看好牛市的到来。大家合力唱多的大背景下，“无风险利率”、“国际改革”、“互联网”等利好概念的关键词也成为了人们关注的焦点。下面，就是小编为您总结的本届新财富最佳分析师论坛上出现的八大热词。

1、“风口上的猪”

“在风口上，猪都会飞起来。”小米手机总裁“雷布斯”雷军的这句名言恰好迎合了最近股市的大好行情。而在分析师们看来，道理谁都明白，但猪在哪里，风起于何时，都需要细细探究。更何况，到底是抓住风口上的猪，还是把握本来就会飞的鸟，同样是值得探讨的问题。

海通证券副总裁兼首席经济学家李迅雷认为，要研究的是会飞的猪，而不是靠风吹起来的猪，风吹起来的猪的话，那么风一停猪就掉下来。

获得“杰出研究领袖”的国泰君安研究所所长黄燕铭说：买股票不是买会飞的小鸟，而是买处在风口上的垃圾。只要是只鸟会飞的，人尽皆知，定价已经反映掉了。这段话里面暗含一个含义，证券投资是边际思维。这个边际是两个范围，一个是时间边际，一个是空间边际，即将处在风口。你看一个是时间的边际，一个是空间的边际。

2、牛市

本届新财富最佳分析师论坛上，“牛市”几乎成为所有分析师所认同的大势，众多来自不同机构、不同行业的分析师合力唱多，在近几年的资本市场上实属罕见。黄燕铭如此看待牛市的预期：

“最近一段时间很多人说这轮的牛市来的没道理，GDP根本就不好嘛，宏观经济根本就不好，怎么可能会牛市呢？你们国泰君安说400点，胡说。那我就问你一个问题，6000点跌到2000点又是什么道理？如果说今天牛市你认为是没道理的话，那么6000点跌到2000点也是没道理的，但是问题已经跌过了。说的简单一点，今天的牛市是对过去四年熊市的一个反思。”

3、无风险利率下行

无风险利率下行向来被认为是牛市的动力之一，而日前央行的降息行为更是被市场看做一记有力的注脚。但在国泰君安证券研究所首席策略分析师乔永远看来，央行的降息只是对无风险利率下行的现状的一次确认，而市场早就出现了无风险利率的拐点。

乔永远说：“我们发现传统行业从来没玩过股票的人正在如潮水一般涌入到股票市场来。增量资金不是大家想象的自己已经玩股票的钱全部进来了，而是自己原来从来不配置股票，或者自己的朋友从来没有参与过这个领域的人正在进来。A股市场不在是专业投资者可以独享的游戏，而是全社会共同的财富盛宴。”

4、国企改革

随着中国经济步入“新常态”和传统产业迫切的转型需求，改革成为资本市场上一众国企共有的利好因素。煤炭、水泥、轻工造纸、汽车、电力等传统行业的分析师不约而同的将“国企改革”列为评估上市公司的重要因素。但同时，分析师们也提醒投资者，要深究国企改革的内在涵义。

本届新财富策略第一名兴业证券吴峰认为，地方上的国企改革在2015年会是一个大概率事件：“因为前面至少到2015年之前，我刚才也跟大家讲了，他的钱袋子还没有完全卡死，所以他肯定是态度比较暧昧。但是现在一旦钱袋子卡死以后，他手上的5万亿资产怎么盘活，这个意愿的主动性会明显的提升。所以这个东西只是说时机还没成熟，应该说在2015年我是倾向于这个情况会是一个大概率的事件。”

而乔永远则提醒投资者，要注意国企改革绝对不是在传统行业里面做业绩，而是推动一个公司转变的过程。

5、互联网

互联网已经与经济活动的每个角落都密不可分，2014年更是成为移动互联网用户数超过传统用户的元年。因此，TMT专场的演讲也受到了观众的热捧。有人认为股市的上涨会让资金热捧TMT行业的现象“冷却”，本届电子行业第一名，安信证券赵晓光认为，在整个经济生产、生活、流通各个领域，整个TMT的身后，转型、改革、结构化，从硬件、到软件都与TMT有很大的关系。而下一波TMT的核心，他认为将是金融网支付、互联网教育和互联网医疗。

本届通信行业第一名、中信建投武超则认为，传统行业叠加了互联网之后，开始是工具，单当它深入的融入这个行业以后产生的是一个新行业，而不再是一个工具。2015年，她看好的是基于位置的互联网服务也就是人们俗称的“车联网”，以及当前火热的O2O。

6、军工

2015年，军工板块创造了一轮又一轮的暴涨行情，天和防务、南通科技等均拉出十几个涨停板。明年军工板块能否继续高歌猛进？本届军工板块第一名中信建投团队的冯福章认为，一方面，2015年中国的军费投入或将持续增加，装备建设稳定增长。但另一方面，2015年军工资产重组的逻辑或将生变，因为对核心资产能否注入上市公司产生担忧 。并且，军工股在2014年上涨迅猛，令操作空间变小。他表示，明年军民融合将深度发展，重点看好民参军项目。

7、新能源

2014年，以特斯拉为首，在资本市场上掀起了一股新能源热潮。但与之形成鲜明对照的是国际原油价格的一路暴跌，让人们对新能源取代传统能源的进程产生了犹疑。过去两年，在国内A股市场上，新能源板块大体上保持高歌猛进。未来的局势如何？分析师们也给出了自己的看法。

本届电力设备和新能源行业第一名海通证券周旭辉认为，新能源行业还是比较初期，要选一个未来五年或者十年的标的有一点难。“所以我更加认为这个行业其实有一点像选风的行业，选风比选这里面的猪或者鸟更加重要一些。”

汽车和汽车零部件行业第一名、中信建投陈政认为新能源汽车的进度将是渐进式的，要从三个维度来审视：趋势是否确定、标的是否确定、估值是否合理。

8、银行与券商

就在新财富最佳分析师颁奖前后，银行和券商股迎来一轮全面上涨行情。于是，该板块未来的走势也成为了论坛上人们关心的重点。本届银行业第一名，国泰君安邱冠华认为，银行股在本轮行情还有20%的上涨空间，人们应该尤其关注银行股价值的重估以及隐藏的价值。

国泰君安非银行金融首席分析师赵湘怀认为，互联网金融、国企改革和监管放松将成为券商股的三大催化剂，券商正在市场集中，并购重组一定会出现。他说：“明年将是券商这个行业大量的政策密集出台的年份，比较大的是《证券法》的大修，包括注册制改革、新三板完善、T+O、收益凭证试点，最后落脚的现象将是券商的杠杆率大幅提升。券商将全面向投资银行转变。”